Золото, наконец, отдохнуло после двух подряд нестабильных сессий. Сегодня желтый металл торгуется вбок, и, честно говоря, это не удивительно, учитывая, как постоянно меняется нарратив о снижении ставок.

Вот что происходит: Участники рынка пересматривают свои ожидания по Федеральной резервной системе. Меньшее количество ожидаемых снижений ставок означает, что более высокие доходности останутся на более длительный срок, что традиционно уменьшает привлекательность бездоходных активов. Золото пострадало в этот период корректировки, но, похоже, на данный момент нашло поддержку.

Интересно, как это перекликается с тем, что мы наблюдаем в рискованных активах в целом. Когда макроэкономические трудности усиливаются, как традиционные, так и цифровые активы начинают танцевать под одну и ту же мелодию. Биткойн и альткойны в последнее время проявили схожую чувствительность к ожиданиям по ставкам — эту корреляцию становится все труднее игнорировать.

Для тех, кто отслеживает стратегии распределения портфеля, этот этап стабилизации может быть интересен. Золото выступает в качестве барометра для более широких настроений в отношении изменений монетарной политики. Если металл удержится на этом уровне, несмотря на устойчивые ожидания по ставкам, это может сигнализировать о скрытом спросе со стороны тех, кто хеджирует риски в условиях продолжительной неопределенности.

Ключевой вопрос: является ли это консолидацией перед очередным падением, или мы видим, как покупатели входят на этих уровнях? В любом случае, взаимодействие между драгоценными металлами и аппетитом к риску продолжает давать подсказки о том, где располагаются институциональные деньги.