В过去一天, крипторынок пережил коллективное падение. Биткойн упал ниже 97000 долларов, падение Эфира еще более впечатляющее, превысив 10 процентов. Общая сумма ликвидаций в сети? Превысила 1 миллиард долларов. Аналитические агентства 10X Research уже сделали вывод — медвежий рынок подтвержден.

Эта волна падения действительно оказалась столь сильной, что многих застала врасплох. Но если сосредоточиться только на цене, можно упустить нечто более важное: кто на самом деле является движущей силой этого обвала?

# Макроэкономика - это та невидимая рука

В недавнем отчете Wintermute содержится ключевая информация: корреляция между Биткойном и индексом Nasdaq по-прежнему остается на высоком уровне 0,8. Что это значит? Криптоактивы и традиционные рискованные активы теперь почти связаны в одной лодке.

Этот обвал рынка не вызван тем, что какой-либо DeFi-протокол исчез, и не из-за того, что какая-либо публичная цепочка имела смертельную уязвимость. Основным движущим фактором является неопределенность на макроуровне:

Со стороны Федеральной резервной системы пришли не слишком хорошие новости. Ранее рынок все еще мечтал о снижении ставки, но теперь, когда появились ястребиные заявления, в сочетании с задержкой публикации экономических данных, трейдеры начали пересчитывать вероятности. Как только ожидания снижения ставки остыли, все рискованные активы — будь то технологические акции или шифрование — начинают страдать.

Глобальные экономические данные также не внушают оптимизма. После публикации данных о низком уровне прироста промышленного производства в некоторых странах опасения по поводу замедления экономики только усилились. При панических настроениях капитал естественным образом выбирает уходить в более безопасные гавани.

# Один неловкий вопрос всплывает на поверхность

Видение, когда Биткойн был создан, заключалось в том, чтобы стать децентрализованным активом, независимым от традиционной финансовой системы. Но реальность такова: его движение почти синхронно с Nasdaq, и степень его воздействия от политики Федеральной резервной системы ничем не отличается от любой другой технологической акции.

Этот "глубокий резонанс" заставляет задуматься — насколько мы далеки от истинного идеала децентрализации? Когда макроэкономические руки протягиваются, действительно ли крипторынок обладает независимостью? Ответ на этот вопрос, возможно, более важен, чем краткосрочные ценовые колебания.