Крупные институциональные квантовые инвесторы подают сигналы тревоги, которые привлекли мое внимание на этой неделе. Количественная команда одного из крупных игроков Уолл-стрит только что выпустила предостережение о потенциальном "дальнейшем падении" в текущих рыночных условиях.

Что особенно интересно здесь, так это аспект времени и позиционирования. Их анализ подчеркивает то, что мы видим по нескольким данным - розничные участники в настоящее время сильно позиционированы. Когда вы сочетаете повышенное участие розничных инвесторов с предупреждениями о сокращении пены, это обычно не случайное совпадение.

Термин "дефротация" сам по себе стоит разобрать. Это, по сути, вежливый способ описания выхода воздуха из чрезмерно расширенных позиций. Это не обязательно сценарий краха, а скорее ситуация с выпускным клапаном давления, когда вещи становятся слишком натянутыми.

С точки зрения розничного позиционирования, высокая вовлеченность розничных инвесторов не является автоматически медвежьей. Но когда сложные количественные модели начинают сигнализировать о рисках, в то время как розничная экспозиция находится на повышенных уровнях, это ситуация, которую стоит внимательно отслеживать. История показывает, что эти расхождения между осторожностью институциональных инвесторов и энтузиазмом розничных могут создавать интересную рыночную динамику.

Предупреждение кванта указывает на то, что их модели обнаруживают шаблоны, которые исторически предшествовали падениям или фазам консолидации. Это могут быть метрики волатильности, экстремумы позиционирования или разрывы корреляции - кванты обычно не выдают эти предупреждения, если не совпадают несколько сигналов.

Для всех, кто в настоящее время управляет рисками, это служит полезным напоминанием проверить размер позиций и уровни экспозиции. Не говорю, что нужно спешить к выходу, но, возможно, стоит пересмотреть, учитывает ли ваша текущая настройка возможные турбуленции впереди.