Вот что-то дикое происходит на Филиппинах прямо сейчас. Их центральный банк стал агрессивным — снизил базовую процентную ставку почти на 200 базисных точек с прошлого года, остановившись на уровне 4,75%. Вы бы подумали, что ипотечные ставки последуют за этим, верно?

Неправильно. Главные банки страны? Едва изменили свои цены на ипотечные кредиты. Это классический случай полного разрушения механизма передачи монетарной политики. Пропасть между тем, что намерены сделать политики, и тем, что на самом деле попадает в кошельки потребителей, продолжает расширяться.

Этот разрыв имеет значение далеко за пределами недвижимости. Когда традиционные финансовые системы демонстрируют такое количество трения, это подчеркивает, почему децентрализованные альтернативы продолжают набирать популярность. Если снижение ставок не проходит через устаревшие банковские системы, люди начинают искать другие варианты.