На фондовом рынке A акций в последнее время что-то не так, три ключевых сигнала начинают проявляться, что может предвещать изменение на рынке.

Сначала о первом: те схемы, которые основаны на раздувании имен, наконец-то будут подавлены.

Помните ли вы год Дракона? Куча компаний с иероглифом "дракон" неожиданно поднялась в цене, это чисто игра слов. Теперь скоро наступит год Лошади, и акции с иероглифом "лошадь" снова начали разгоняться, совсем не обращая внимания на то, как дела обстоят у компаний на самом деле. На этот раз официальные СМИ прямо указали — спекуляции на названиях上市公司 недопустимы! Эта фраза очень ясна, и надзорные органы, вероятно, собираются принять серьезные меры, чтобы подавить такие спекуляции, оторванные от основ. В долгосрочной перспективе это будет хорошей новостью для здорового развития рынка.

Второй сигнал приходит от литий-ионных материалов, цены растут довольно сильно.

Отрасль хранения энергии внезапно взорвалась, спрос на литий-ионные батареи резко возрос, вся цепочка поставок поднимает цены. Шестифторфосфат лития сначала подорожал, теперь добавки к электролитам тоже вошли в режим "каждый день растут". Например, согласно данным Shanghai Nonferrous Metals Network, с 4 июня, когда цена достигла годового минимума в 48,700 юаней за тонну, она возросла до 86,000 юаней за тонну на 12 ноября, общая сумма увеличения составила 77%.

Почему рост? Несоответствие спроса и предложения. В последние два года новым энергетическим компаниям было сложно, расширение мощностей остановилось; в этом году спрос на хранение энергии внезапно взорвался, предложение не успевает, и цена, естественно, поднялась. Может ли рост цен продолжаться? Возможно. Но будьте осторожны с риском "перегрева" — этот раунд спекуляций продолжается довольно долго, и импульс ослабевает. Рекомендуемая стратегия — "ударить и отступить", не следует слепо гнаться за высокими ценами.

Третье, структура AI-отрасли дала сбой.

Многие лидеры отрасли говорят, что нынешняя AI-индустрия имеет "положительную пирамидальную" структуру, что очень нездорово: на самом нижнем уровне чипы забирают большую часть стоимости, уровень моделей выше дает лишь 1/10 стоимости чипов, а уровень приложений еще меньше — всего 1/10 уровня моделей. Это неправильно.

Чипы сами по себе не создают ценность, настоящая ценность заключается в конечных приложениях. Здоровая индустрия ИИ должна выглядеть как «перевернутая пирамида»: чипы создают основу, уровень моделей увеличивает ценность в 10 раз, а уровень приложений взрывает прирост в 100 раз. Теперь вопрос в том, если растут только чипы, а на уровне приложений нет разнообразия, то рынок ИИ будет трудно поддерживать. Поэтому, когда приложения начнут развиваться, это и будет ключевым фактором, определяющим дальнейшее движение ИИ.

Эти три сигнала указывают на одно общее направление: рынок, возможно, переходит от спекуляций на концепциях и темах к более рациональной логике инвестиционной стоимости. Независимо от того, есть у вас сейчас позиции или нет, это стоит обратить внимание.