Цена акций крупного публично торгуемого держателя биткоина упала на 60% по сравнению с недавними максимумами, а его премия по отношению к рыночной стоимости активов в настоящее время колеблется в опасной близости к порогу 1.0.

Эта резкая коррекция отражает растущую обеспокоенность инвесторов по поводу показателей оценки. Когда коэффициент mNAV приближается к 1, это сигнализирует о том, что рыночная капитализация компании торгуется вблизи стоимости ее чистых активов, что, по сути, означает, что рыночная премия за стратегию компании в отношении биткоина испарилась.

Ранее акции торговались со значительными премиями во время бычьих ралли, но макроэкономические препятствия и фиксация прибыли сократили этот разрыв. Трейдеры сейчас следят за тем, удержится ли поддержка на текущих уровнях или дальнейшее снижение может подтолкнуть мультипликатор ниже номинала.

Для контекста, этот показатель важен, потому что он показывает, сколько дополнительного инвесторы готовы заплатить сверх основных BTC активов. Показатель, близкий к 1, указывает на то, что рынок оценивает минимальную стратегическую ценность — резкое изменение по сравнению с ранее существовавшим оптимизмом.