От чипов до ракет: Может ли Rocket Lab повторить чудо Nvidia в 28 000%?

Question

## Шаблон, за которым все гонятсяNvidia не стала королем AI-микросхем за одну ночь. Это заняло много лет, чтобы отточить технологии GPU, сначала продавая их геймерам и шахтерам, пока не пришла волна AI, которая полностью расколола рынок. Теперь очередь за космосом.Rocket Lab(RKLB) в этом году удвоила свою акцию, что связано с 20-летним накоплением технологий. Вопрос в том: сможет ли она повторить чудо Nvidia?## Похожие моменты немного ранят**Секрет Nvidia**: продается не только чипы, но и полные решения — чипы + программное обеспечение + сетевые компоненты, все в одной упаковке. Программное обеспечение CUDA, выпущенное в 2006 году, позволяет клиентам максимизировать производительность GPU и создает «защитный вал». **Что делает Rocket Lab**: та же самая игра. Они не только строят ракеты (Neutron), но также:- Собственный космодром- Приобретены технологии наблюдения за Землей и предупреждения о ракетных атаках Geost( )- Создание вертикально интегрированной полной экосистемы- Получить заказ ВВС США на выполнение глубококосмической миссииБуквально это "вертикально интегрированная ИИ-фабрика" в области космоса.## Но здесь есть неловкое число**Сравнение выглядит идеально, но на самом деле есть огромная проблема**:- Рыночная капитализация Nvidia десять лет назад: 13 миллиардов долларов → сейчас: 5 триллионов долларов (рост в 38 раз)- Рыночная капитализация Rocket Lab сейчас составляет 29 миллиардов долларов.Иными словами, чтобы вся космическая экономика достигла такого же размера, как рынок GPU, Rocket Lab должно выделиться на фоне SpaceX и множества конкурентов. Уровень сложности не сопоставим.## Потенциал роста действительно есть**Хорошие новости**:- Космическая экономика, как ожидается, достигнет масштаба в 1 триллион долларов, что в несколько раз больше рынка GPU (.- У Rocket Lab в настоящее время годовой доход составляет 504 миллиона долларов, и у компании огромный потенциал для роста.- Рост на 36% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, тенденция положительная- Аналитики прогнозируют, что свободный денежный поток достигнет 1,1 миллиарда долларов к 2029 году**Текущая ситуация**: в настоящее время мы все еще в убытке ), безумно инвестируя в производство новых ракет (, но путь к прибыли ясен.## Холодная вода реальностиЕсли вы ожидаете, что Rocket Lab повторит 28,000% доходность Nvidia, то, откровенно говоря, шансы близки к нулю. Успех Nvidia — это идеальное столкновение эпохальных выгод + накопления технологий + рыночных возможностей.Rocket Lab действительно имеет возможность стать лидером в области космоса, но при условии:1. Космическая экономика действительно может достичь триллионного масштаба2. Она сохраняет лидирующие позиции в условиях жесткой конкуренции3. Государственные заказы продолжают быть стабильнымиПоэтому более реалистичное ожидание: в следующие десять лет есть довольно много пространства для роста, но не сравнивайте это с чудом Nvidia.---**Ключевая идея**: Это хорошая история, но ожидания должны соответствовать реальности. Прежде чем инвестировать, спросите себя: вы ставите на космическую экономику или на то, что Rocket Lab станет конечным победителем? Ответы на эти два вопроса определяют ваш риск.