2 акций, которые стоит избегать прямо сейчас

Не каждая обесцененная акция заслуживает вашего внимания или инвестиционных средств. Некоторые компании сталкиваются с фундаментальными проблемами, которые делают восстановление маловероятным, независимо от того, как сильно они упали. Я наблюдаю за двумя акциями в сфере здравоохранения, которые иллюстрируют эту проблему - они могут выглядеть соблазнительно дешевыми, но основные проблемы делают их особенно рискованными ставками.

1. Теладоц Здоровье

Ситуация с Teladoc становится все более серьезной. Их доход на самом деле снизился на 2% по сравнению с прошлым годом в прошлом квартале до 631,9 миллиона долларов - тревожный знак для компании, которая когда-то считалась высокоразвивающейся технологической компанией. Провайдер виртуального здравоохранения сталкивается с неустанной конкурентной борьбой, особенно это затрагивает BetterHelp, их платформу виртуальной терапии, которая ранее обеспечивала большую часть их роста.

Постоянная убыточность является еще одним тревожным сигналом. Хотя их убыток за второй квартал в размере $0.19 на акцию выглядит лучше, чем убыток в $4.92 в прошлом году, не дайте себя обмануть. Прошлогодняя цифра отражала расходы на обесценение гудвила - всего лишь одна из многих не денежные списания, которые они понесли за последние годы. Их чистая прибыль остается упорно отрицательной.

Меня особенно беспокоят их маркетинговые расходы. Они вкладывают деньги в привлечение клиентов, что просто не приводит к значительному росту. Да, их членство в интегрированном обслуживании выросло на 11% до 102,4 миллиона участников, и они расширяются на международном уровне, особенно в Канаде. Но проблемы BetterHelp, в сочетании с продолжающимися убытками и увеличением затрат из-за международной экспансии, делают эту акцию, к которой я бы не прикасался.

Пока Teladoc не покажет искренние признаки устойчивого роста и пути к прибыльности, я буду держаться на расстоянии.

2. Сарепта Терапевтика

Обрушение акций Sarepta на 85% в этом году не без причины. Два пациента погибли от токсичности печени во время приема Elevidys, их генной терапии для дистрофии Дюшенна (DMD). Эта терапия, направленная на устранение основных причин этой разрушительной болезни, вызывающей истощение мышц, абсолютно центральна для будущего Sarepta.

Цифры рассказывают разрушительную историю. Перед этими смертями Elevidys сгенерировал $375 миллионов долларов в продажах за первый квартал, что составляет примерно половину дохода компании. Ко второму кварталу продажи Elevidys упали на 67,5% до всего лишь 121,7 миллиона долларов, поскольку спрос рухнул.

Руководство пытается спасти ситуацию. Они возобновили поставки Elevidys для амбулаторных пациентов с ДМД, одновременно работая с FDA над протоколами безопасности для неамбулаторных пациентов. Они также сократили расходы за счет увольнений и рефинансировали долги, которые должны были быть погашены в 2027 году.

Но еще одна смерть пациента от печеночной недостаточности в отдельном клиническом испытании для другой терапии редкого мышечного заболевания вызывает еще большее беспокойство. Это не мелкие неудачи - это потенциально экзистенциальные угрозы для основной технологической платформы Sarepta.

Несмотря на массовое падение цен, неопределенность вокруг их ключевого продукта и более широкие проблемы безопасности по всему их производственному процессу делают эту акцию слишком рискованной, даже на текущих уровнях.

Хотя я буду продолжать следить за обеими компаниями на предмет признаков реального поворота к лучшему, в данный момент они представляют собой именно те ловушки ценности, которых инвесторам следует избегать.