Судьба юаня висит на волоске, так как данные CPI за август приближаются

Внештатная китайская валюта (CNH) стабильно держится во вторник, пара USD/CNH торгуется на уровне 7.1134, что является незначительным снижением менее чем на 0.1% за сессию. Внимание рынка сосредоточено на предстоящих данных по инфляции в Китае за август, которые будут опубликованы в среду ( в 01:30 GMT).

Аналитики ожидают, что индекс потребительских цен Китая (CPI), важный индикатор инфляции, покажет снижение на 0,2% в годовом исчислении за август, по сравнению с нулевым значением июля. Это потенциальное снижение может снова вызвать опасения относительно силы внутреннего спроса в Китае.

Торговцы валютой рассматривают этот отчет как лакмусовую бумажку для экономической политики Пекина. Народный банк Китая (PBoC) установил свой справочный курс USD/CNY на уровне 7.1008 сегодня, немного ниже уровня предыдущего дня, намекая на усилия по сдерживанию обесценивания валюты.

Этот свежий экономический индикатор сыграет ключевую роль в формировании монетарных ожиданий и оценке способности правительства эффективно бороться с дефляционными давлениями.

Технический прогноз USD/CNH: Нисходящая траектория сохраняется

Пара USD/CNH сохраняет четкую нисходящую тенденцию с начала года, несмотря на кратковременный рост, который заставил пару приблизиться к пику 8 апреля на уровне 7.4291.

Недавно достигнув нового минимума с 6 ноября 2024 года на уровне 7.1133, пара теперь сталкивается с критической зоной поддержки около 7.1000. Этот уровень ранее служил поддержкой и совпадает с дневной линией нисходящего тренда.

Решительный прорыв ниже этой зоны может привести к снижению USD/CNH к минимуму сентября 2024 года в 6.9713.

Если уровень поддержки 7.1000 будет удержан, валютная пара может вырасти к 100-дневной простой скользящей средней, которая в настоящее время составляет 7.1873.

Экономическая устойчивость испытывается на фоне сохраняющихся опасений по поводу инфляции

Китайская экономика продемонстрировала устойчивость в первой половине года, показав рост ВВП на 5,3%, поддерживаемый восстановлением потребления и экспортом на рынки за пределами Соединенных Штатов.

Однако, как отмечает Кристин Пельтье из BNP Paribas, “борьба с дефляцией далека от завершения.”

Замедление промышленной активности в июле ( составило 5.7% в годовом исчислении по сравнению с 6.6% в H1), а сокращение инвестиций в производство ( составило -1.3% в годовом исчислении), что свидетельствует о потере экономического импульса.

Убывающая ценовая динамика усиливает беспокойство. ИПЦ остался на уровне 0% в июле, и данные за август могут показать снижение инфляции до отрицательной территории.

Прогнозы консенсуса предполагают снижение на 0,2% в годовом исчислении, при этом некоторые отечественные компании, такие как China International Capital Corp (CICC), ожидают более резкое падение на 0,4%, по данным Wall Street CN, ссылаясь на высокие базовые эффекты и слабые цены на продукты питания.

Индекс цен производителей (PPI) также рисует тревожную картину. Промышленные сектора продолжают испытывать дисинфляцию, что отражает вялый конечный спрос и падающие цены на сырьевые материалы.

Балancing Act Пекина: Дефляция и Экономическая Реструктуризация

Китайские политики сталкиваются с растущей экономической головоломкой. С одной стороны, власти усилили свои усилия по “анти-инволюции”, серии мер, направленных на сокращение производственных мощностей, упрощение конкуренции и поддержку цен в ключевых промышленных секторах.

С другой стороны, эти политики могут потенциально повлиять на краткосрочную занятость, особенно в отраслях с низкой производительностью или с высоким уровнем задолженности.

Аналитики BNP Paribas предполагают, что “успех этой стратегии зависит от способности правительства обеспечить устойчивую поддержку внутреннему спросу.”

Тем не менее, инициативы были осторожными. Несмотря на потребительские субсидии, детские пособия и целевые сокращения процентных ставок, расходы домохозяйств остаются хрупкими, а рост розничных продаж замедлился до 3,7% в июле, по сравнению с более чем 5% в первой половине года.

CPI за август: Ключевой экономический индикатор

Данные по инфляции в Китае в среду будут больше, чем просто цифра; они станут лакмусовой бумажкой для надежности китайской экономической политики.

Если будет подтверждено возвращение в дефляционную территорию, рынки могут ожидать более решительного ответа от властей, возможно, в форме смягчения денежно-кредитной политики или новых фискальных мер для поддержки спроса.

Что касается юаня, он может продолжить укрепляться по отношению к доллару США (USD) в краткосрочной перспективе, если не произойдут никаких положительных сюрпризов в данных по ценам или неожиданных изменений в политике.

Отказ от ответственности: Эта информация предоставлена исключительно в образовательных целях. Прошлые результаты не гарантируют будущие результаты.