Недавно финансовый рынок Китая следит за предстоящими данными по инфляции за август, что, похоже, стало испытанием для экономической стратегии Пекина. Сегодня оффшорный юань (CNH) демонстрирует относительную стабильность, обменный курс USD/CNH слегка снизился до 7.1134. На этом фоне индекс потребительских цен (CPI) в Китае будет опубликован в среду утром, что вызвало обеспокоенность по поводу состояния внутреннего спроса.

Ожидается, что годовая инфляция CPI в августе снизится на 0,2%, в то время как в июле она составила 0%. Такие данные могут вновь вызвать опасения по поводу внутреннего спроса в Китае. В качестве теста доверия к экономической политике Пекина, трейдеры на валютном рынке внимательно следят за этими данными. Сегодня Народный банк Китая (PBoC) установил базовый обменный курс USD/CNY на уровне 7.1008, что немного ниже по сравнению с предыдущим днем, что указывает на стремление контролировать обесценение юаня.

Технический анализ показывает, что валютная пара USD/CNH с начала года сохраняет нисходящий тренд. Несмотря на кратковременное восстановление, пара демонстрирует устойчивый спад на новых минимумах с ноября прошлого года. Следующая важная поддержка находится около 7.1000, прорыв этого уровня может привести к дальнейшему падению обменного курса до 6.9713.

Хотя экономика Китая демонстрирует определенную устойчивость, ВВП в первой половине этого года вырос на 5,3%, замедление промышленной активности и сокращение инвестиций в制造业 показывают признаки ослабления динамики. Тем не менее, инфляция может снова снизиться. Ожидается, что в августе индекс потребительских цен (CPI) снизится на 0,2% по сравнению с прошлым годом, в то время как некоторые аналитики считают, что он может упасть до 0,4%. Индекс цен производителей (PPI) также показывает негативную тенденцию, дефляция в промышленном секторе продолжается, что отражает слабый конечный спрос и падение цен на сырьевые товары.

Для Пекина это означает, что они сталкиваются с увеличением экономического давления. Меры по сокращению избытка производства и поддержке цен могут на короткое время оказать влияние на занятость. Ключ к реализации стратегии экономического развития заключается в том, сможет ли правительство продолжать поддерживать внутренний спрос.

Несмотря на то, что правительство приняло меры, такие как потребительские субсидии, детские пособия и корректировка процентных ставок, замедление розничных продаж подчеркивает, что расходы по-прежнему остаются уязвимыми. Ожидаемые данные по CPI за август не будут просто простым показателем, они станут барометром доверия к экономической политике Китая. Если эти данные подтвердят вход в дефляцию, рынок может ожидать более сильной реакции, возможно, в виде количественного смягчения или новых фискальных мер поддержки.

В этом случае, если не произойдут позитивные ценовые сюрпризы или политические изменения, юань может продолжить укрепляться по отношению к доллару в краткосрочной перспективе.

**Отказ от ответственности: Этот материал предназначен только для справки и не является инвестиционной рекомендацией. Прошлые результаты не предвещают будущие результаты.**