USD/CHF продолжает свое снижение ниже 0.8040, внимание сосредоточено на данных по занятости в США

Доллар продолжает свое падение по отношению к швейцарскому франку в пятницу, так как рынки все больше ставят на снижение ставок Федеральной резервной системы. Я наблюдал, как эта пара опустилась до около 0.8035, хотя она все еще держится на скромном недельном приросте в 0.4% несмотря на давление сегодняшнего дня.

Меня не удивляет эта слабость доллара. Данные по занятости, опубликованные ранее на этой неделе, постоянно разочаровывают, рисуя ясную картину рынка труда, теряющего динамику. Сегодняшний отчет по внештатным работникам, вероятно, подтвердит то, что многие из нас уже подозревают — экономика США охлаждается быстрее, чем официальные лица хотят признать.

Рыночный консенсус ожидает лишь 75 000 новых рабочих мест в августе, едва превышая анемичные 73 000 в июле. С такими слабыми показателями, мне не дает покоя мысль, что ФРС отстает от графика.

Официальные лица ФРС становятся все более мягкими в своих комментариях, наконец, подстраиваясь под то, что рынки сигнализировали на протяжении месяцев. Инструмент CME Fed Watch теперь показывает ошеломляющую вероятность 99,4% снижения на четверть пункта в этом месяце - по сравнению с 86% всего неделю назад. Этот сдвиг сильно ударил по доходности США и отправил доллар в падение по основным парам.

Тем временем экономические данные Швейцарии представляют собой свои собственные сложности. Четверговый индекс потребительских цен показал, что годовая инфляция застряла на уровне всего 0,2%, в то время как месячные показатели неожиданно сократились. Эти данные практически гарантируют, что негативные процентные ставки сохранятся, подрывая любые серьезные попытки восстановления франка.

Удивительно, как резко изменилось рыночное настроение. Всего несколько недель назад многие аналитики задавались вопросом, будет ли ФРС вообще снижать ставки в сентябре. Теперь это, по сути, предрешенное решение, и единственный вопрос заключается в том, насколько агрессивными они будут в предстоящие месяцы.

Для трейдеров, наблюдающих за этой парой, путь наименьшего сопротивления, похоже, направлен вниз, по крайней мере до тех пор, пока мы не увидим отчет по занятости. Особенно слабое число может ускорить падение доллара, в то время как неожиданный рост может дать временное облегчение - хотя я сомневаюсь, что это изменит общий тренд.

Письмо написано на стене: цикл ужесточения ФРС завершен, и мы вступаем в новую фазу монетарного смягчения. Насколько быстро они будут действовать, определит, насколько сильно упадет доллар.