Председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Джером Пауэлл недавно выступил с важной речью, намекнув на то, что политика выпуска в США может вскоре пережить значительный поворот. Вот несколько ключевых моментов из речи Пауэлла:

Сначала Пауэлл заявил, что политика сокращения баланса (QT) может быть на грани завершения. Он отметил, что такие показатели, как ставка репо, показывают, что ликвидность на рынке сжимается, что указывает на то, что банковская система, возможно, уже приблизилась к необходимому уровню резервов. С момента запуска сокращения баланса в 2022 году активы Федеральной резервной системы (ФРС) сократились с примерно 9 триллионов долларов до 6,6 триллионов долларов.

Во-вторых, Пауэлл подчеркнул, что рост рынка труда в США явно замедляется, что увеличивает вероятность дальнейшего снижения ставок в будущем. Хотя влияние приостановки работы правительства ограничивает публикацию некоторых официальных экономических данных, в целом тенденции занятости и инфляции в основном соответствуют прогнозам Федеральной резервной системы (ФРС) за сентябрь.

Третье, по поводу проблемы инфляции, Пауэлл признал, что текущий уровень инфляции все еще выше целевого уровня 2% Федеральной резервной системы (ФРС). Он особенно отметил, что тарифная политика и проблемы с цепочками поставок могут привести к росту цен на товары. Тем не менее, Пауэлл считает, что в настоящее время не наблюдается широкого структурного инфляционного давления.

В конце концов, Пауэлл подтвердил, что Федеральная резервная система (ФРС) продолжит проводить политику "зависимости от данных". Это означает, что в будущем направление политики выпуска будет определяться на основе экономических данных и оценки перспектив, сохраняя гибкий подход к реагированию.

Выступление Пауэлла дало несколько важных сигналов: ситуация с ликвидностью может вскоре улучшиться; ожидания снижения процентных ставок усиливаются; но риски инфляции по-прежнему требуют пристального внимания. Эти факторы могут оказать глубокое влияние на финансовые рынки.

Для инвесторов рекомендуется внимательно следить за будущими заявлениями Федеральной резервной системы (ФРС) и ключевыми экономическими данными, чтобы точно оценить направление политики выпуска. Также важно продолжать следить за изменениями в данных по инфляции и их влиянием на рынок. В текущей рыночной среде поддержание диверсифицированной структуры портфеля также становится особенно важным, что помогает эффективно диверсифицировать риски.