HTX DeepThink: Ключевые данные на этой неделе будут определять путь смягчения в этом году, а снижение кредитного плеча Биткойна может быть подготовкой к Отдаче.

Сообщение Deep潮 TechFlow, 14 октября, авторы колонки HTX DeepThink, исследователь HTX Chloe (@ChloeTalk1) анализируют, что на макроуровне на этой неделе много информации — с вторника по среду несколько чиновников Федеральной резервной системы (ФРС) выступили с речью, в среду вечером был опубликован «Коричневый отчет», в четверг ожидаются ключевые показатели PPI за сентябрь и розничные продажи за сентябрь (все в утренние часы по американскому времени), эти события напрямую определят ожидания торговли по поводу "продолжения в этом году и темпа смягчения", что, в свою очередь, повлияет на риск-премию и центральную волну колебаний криптоактивов.

С одной стороны, несмотря на то, что закрытие правительства привело к задержке некоторых официальных данных, на рынке все же существуют альтернативные сигналы: оценки учреждений показывают, что в начале октября количество первичных обращений снова возросло, что указывает на постепенное ослабление занятости, в то время как BLS уже подтвердило, что CPI за сентябрь будет опубликован 24 октября, и период отсутствия данных не является «вакуумом», ожидания продолжают корректироваться.

С точки зрения ценообразования, FedWatch показывает, что фьючерсы на процентные ставки продолжают ставить на то, что в этом году будет как минимум одно, и склоняются к "1-2" дополнительным снижением ставок. Устойчивость позиции Федеральной резервной системы (ФРС) и протоколы по "замедлению роста и снижению инфляции" делают путь "постепенно, а затем смотреть на данные" более консенсусным; это создает временное давление на доллар и также дает возможность для оценки рисковых активов. (CME Group)Что касается настроений и инфляционных ожиданий, то Нью-Йоркская федеральная резервная система (SCE) показывает, что ожидания инфляции среди домохозяйств в сентябре увеличились, но не нарушили "тренд на снижение", рынок больше интересует, сможет ли PPI в четверг продолжить умеренную тенденцию на производственном уровне.

Что касается микроструктуры шифрования, то экстремальные эмоции на раннем этапе явно отошли на второй план: предполагается, что рычаг биткойна значительно снизился по сравнению с высоким уровнем в течение месяца, но пока не достиг минимума года, что означает, что после "пассивного разуклонения" риски на рынке стали более управляемыми, и средства будут больше склоняться к созданию β и хеджирующих портфелей на основе ведущих активов, чтобы сыграть на неопределенности, связанной с данными и заявлениями чиновников; что касается опционных измерений, ранее наблюдавшийся наклон к росту быстро схлопнулся и на данном этапе стал доминировать защитный взгляд на падение, подразумеваемая волатильность увеличилась, и в сочетании с периодом интенсивных макро-событий легко формируется ритм "до и после данных — увеличение колебаний — затем возврат к среднему".

С точки зрения рыночной структуры, снижение рычагов биткойна знаменует собой освобождение рисков чрезмерной спекуляции, которое вступило в среднюю и позднюю стадию. Хотя еще не достигнуты минимумы года, общая декомпозиция рычагов приносит здоровую коррекцию, которая накапливает импульс для последующих движений. Умеренное снижение рычагов на рынке также означает, что будущие нисходящие давления ограничены, и как только новые заемные средства вернутся на рынок, они могут стать важным движущим фактором для восстановления. В течение следующих одной-двух недель ожидается, что биткойн будет колебаться в диапазоне от 108,000 до 118,000 долларов, создавая новую платформу для укрепления рынка к концу года.