Изучение Деривативов: Мир Опций на Акции

Деривативы — это финансовые инструменты, которые производят свою ценность от базовых активов, и опционы на акции являются ярким примером этой категории. В отличие от акций, которые представляют собой постоянное владение компанией, опционы — это ограниченные по времени контракты, которые предлагают трейдерам специфические права. Эти универсальные инструменты могут использоваться для спекуляции на движении цены или как хеджирующие инструменты для защиты портфеля. Однако их, казалось бы, простая концепция скрывает сложную природу, требующую тщательного понимания. В некоторых сценариях инвесторы могут столкнуться с убытками, превышающими их первоначальные инвестиции. Давайте углубимся в тонкости опционов на акции, чтобы вооружить вас необходимыми знаниями.

Декодирование опционов на акции

Суть опционов на акции

Опцион на акции — это договорное соглашение, предоставляющее держателю право, но не обязательство, совершить сделку с акцией по заранее установленной цене в течение определенного времени. Две основные категории — это колл-опционы и пут-опционы, каждая из которых имеет свои цели. Хотя они могут использоваться как в консервативных, так и в агрессивных стратегиях, все сделки с опционами несут в себе присущие риски.

Механика опционов на акции

Три основных элемента являются неотъемлемыми для всех опционов: цена исполнения, дата истечения и премия.

Цена исполнения представляет собой цену исполнения опциона, применимую как к покупателям, так и к продавцам. Например, приобретение колл-опциона на технологического гиганта с ценой исполнения 400 позволяет вам купить 100 акций по $400 за каждую, независимо от текущей рыночной цены.

Дата истечения срока указывает момент, в который опцион становится бесполезным, если его не использовать. Используя наш предыдущий пример, если колл-опцион на акции технологической компании со страйком 400 истекает 21 марта, у вас есть время до этой даты, чтобы либо продать, либо использовать опцион, прежде чем он истечет.

Премия за опцион – это стоимость, связанная с покупкой или продажей опциона. Поскольку каждый опцион контролирует 100 акций, умножьте премию на 100, чтобы определить общую стоимость. Если упомянутый технологический опцион торгуется по цене 5 долларов, премия составит 500 долларов. Покупка этого опциона будет стоить 500 долларов, тогда как его продажа принесет 500 долларов.

Виды опционов на акции

Объяснение Колл-опционов

Колл-опционы предоставляют право, но не обязательство, купить акцию по установленной цене. В своей самой простой форме это идеальный инструмент для тех, кто ожидает роста цены акций. За счет рычажного эффекта опционов потенциально возможна высокая доходность при относительно небольших первоначальных инвестициях. Например, если акция вырастет на 20% за месяц, стоимость колл-опциона может потенциально удвоиться.

Пут-опционы, объясненные простым языком

Пут-опционы являются антиподом колл-опционов, предоставляя право продать акции по конкретной цене до определенной даты. Их можно использовать для получения значительной прибыли, если вы предскажете снижение цены акций за короткий промежуток времени. Например, если вы приобретете пут-опцион на технологическую компанию с ценой страйка 400, вы сохраняете возможность продавать акции по $400 , даже если рыночная цена упадет до 300 долларов.

Торговля фондовыми опционами: пошаговое руководство

Процесс торговли опционами на акции имеет сходство с торговлей акциями. Вот разбивка шагов, вовлеченных в этот процесс:

Шаг 1: Откройте брокерский счет

Выберите брокера, предлагающего возможности торговли опционами. Многие онлайн-брокерские компании теперь предлагают торговлю опционами без комиссии, с минимальными сборами за контракт. Однако важно проверить эти детали перед открытием счета.

Шаг 2: Выберите ваши варианты

Акции связаны с многочисленными контрактами опционов, новые из которых постоянно создаются. Убедитесь, что вы выбираете соответствующую цену исполнения, дату истечения и тип опциона (колл или пут) перед размещением вашего заказа.

Шаг 3: Следите за Вашими Позициями

Следите внимательно за ценой базового актива и временным распадом опциона. Помните, что даже если цена акции остается стабильной, опцион может терять в стоимости из-за временного распада по мере приближения к сроку истечения.

Потенциал прибыли в фондовых опционах

Использование колл-опционов

Если вы ожидаете краткосрочного увеличения цены акции, покупка колл-опциона может потенциально принести более высокую прибыль по сравнению с прямым владением акцией. Левериджный характер опционов означает, что небольшие первоначальные инвестиции могут привести к значительным процентным приростам, если ваше предсказание окажется верным. Например, в то время как движение акции от $30 до $40 представляет собой прирост на 33%, краткосрочный колл-опцион на эту акцию может потенциально более чем удвоиться в стоимости.

Использование опционов пут

Опционные путы часто служат хеджами для длинных позиций по акциям. Если вы предвидите падение рынка, но хотите сохранить свои акции, вы можете купить опцион пут для защиты. Если цена акций снизится, увеличение стоимости опциона пут поможет компенсировать убытки в позиции по акциям.

В качестве альтернативы, если вы ожидаете, что акция, которой вы не владеете, упадет в цене, покупка пут-опциона может быть прибыльной. Например, если вы приобретаете пут с ценой страйка 400 и базовая акция падает до $300 за акцию, вы получите прибыль в размере $100 за акцию, или 10 000 долларов США в общей сложности.

Опционы как инструменты хеджирования

Покупка пут-опционов на существующие акции может эффективно защитить ваш портфель от рыночных спадов. Пут-опционы увеличивают свою стоимость с левереджем, когда их базовые акции падают. На самом деле, правильное хеджирование портфеля с помощью пут-опционов может даже принести прибыль во время рыночных спадов. Падение на 10% в индивидуальной акции может потенциально привести к прибыли в 50% или более по соответствующему пут-опциону, что более чем компенсирует потери в портфеле. Если ваше предсказание оказывается неверным, и рынок растет, вы теряете только премию, уплаченную за хедж, в то время как прирост в ваших базовых акциях может компенсировать или превысить эту потерю.

Контрастирование опционов на акции и акций

Фундаментальные различия

Основное отличие между опционами и акциями заключается в их природе: акции представляют собой бессрочную собственность в компании, в то время как опционы являются контрактами на потенциальные будущие сделки с ограниченным сроком действия. В то время как убытки от акций ограничиваются вашей первоначальной инвестицией, некоторые стратегии опционов могут привести к убыткам, превышающим первоначальную сумму инвестиций.

Оптимальные сценарии использования

Акции обычно предпочитаются для стратегий долгосрочного роста, в то время как опционы лучше подходят для краткосрочных тактик. Это различие отчасти связано с тем, что акции не имеют срока истечения, в отличие от опционов. Поэтому базовые колл- и пут-опционы обычно используются, когда трейдер имеет сильные убеждения относительно краткосрочных движений рынка, прежде чем временной распад значительно повлияет на стоимость опциона.