Недооцененные акции на рынке электромобилей: три акции, на которые стоит обратить внимание

Технические гиганты, возможно, крадут внимание с ростом акций NVIDIA на 2,82% и Tesla на 5,42%, но более широкий сектор электромобилей в значительной степени забыт основными инвесторами. Это повсеместное пренебрежение может на самом деле представлять собой золотую возможность для несогласных, таких как я, кто видит ценность там, где другие видят гибель.

Рынок электромобилей, безусловно, столкнулся с серьезными препятствиями - насыщение ранних пользователей, высокие процентные ставки, которые убивают доступность, истощение государственных субсидий и отставание инфраструктуры зарядки от обещаний. Тем не менее, под этим пессимистичным нарративом скрываются компании с истинным потенциалом.

Я выявил троих недооцененных игроков, которые заслуживают внимания, несмотря на торговлю значительно ниже своих пиков: BYD, QuantumScape и EVgo.

BYD: Энергетический гигант Китая в сфере электромобилей

Компания BYD лишила Tesla звания мирового лидера в сегменте электромобилей еще в 2022 году, и цифры говорят сами за себя - продажи автомобилей взорвались в десять раз, увеличившись с 427 302 единиц в 2020 году до 4.3 миллиона к 2024 году. Их стратегия вертикальной интеграции оказалась блестящей, с производством аккумуляторов, моторов, микросхем и электроники в собственных мощностях, что обеспечило им замечательный контроль над затратами и избежание кошмаров в цепочке поставок.

Их собственные аккумуляторы "Blade" якобы превосходят традиционные литий-ионные по стоимости, безопасности и эффективности. Эта масштабируемость позволяет им значительно снизить цены и доминировать на фрагментированном рынке электромобилей Китая.

Смотря вперед, аналитики прогнозируют CAGR выручки на уровне 15% до 2027 года с ростом скорректированной EBITDA на 11%. Тем не менее, акции торгуются всего по 7x скорректированной EBITDA этого года - смехотворно дешево для рыночного лидера. Конечно, страхи по поводу тарифов и ценовые войны на китайском рынке напугали инвесторов, но эти негативные факторы в конечном итоге утихнут.

QuantumScape: Революция в батареях в ожидании

Технология твердотельных батарей компании QuantumScape может по-настоящему произвести революцию в индустрии электромобилей. Их батареи QSE-5 обладают энергетической плотностью, превышающей 800 Втч/л, и могут зарядиться с 10% до 80% менее чем за 15 минут — что значительно превосходит обычные литий-ионные батареи, которые обычно предлагают плотность 300-700 Втч/л с гораздо более медленным временем зарядки.

После десятилетия сотрудничества с Volkswagen они наконец-то приближаются к коммерциализации, ожидая генерации дохода в 2026 году. Вместо того чтобы производить самостоятельно, они будут лицензировать свою технологию автопроизводителям.

Да, это спекулятивно, и оценка продаж на 2027 год в 72 раза кажется завышенной. Но если их технология оправдает ожидания, сегодняшняя цена может показаться выгодной в ретроспективе.

EVgo: Строительство зарядной инфраструктуры Америки

EVgo тихо построила впечатляющую сеть зарядных станций с 4 350 местами, обслуживающими 1,5 миллиона клиентов. Количество их станций увеличилось более чем на 50% с 2022 года, в то время как их клиентская база расширилась на 150%. Стратегические партнерства с GM, Pilot Flying J от Berkshire Hathaway и Chevron придают доверие, в то время как огромный заем правительства на сумму 1,25 миллиарда долларов финансирует 7 500 новых мест для быстрой зарядки к 2029 году.

Аналитики прогнозируют CAGR выручки на уровне 32% до 2027 года, при этом положительная скорректированная EBITDA, наконец, появится в 2026 году. При цене всего 1,5x от продаж этого года акции кажутся абсурдно недооцененными.

Конкуренция со стороны ChargePoint и сети суперзарядных станций Tesla создает неопределенность, но рынок зарядки электромобилей должен легко вместить нескольких успешных игроков по мере роста популярности.

Хотя сентябрь исторически наказывает акции, эти три недооцененные компании в сфере электромобилей уже испытали достаточные страдания. Для инвесторов, готовых смотреть за пределы немедленных трудностей, они представляют собой привлекательную ценность в секторе, который неизбежно восстановится по мере того, как электрификация продолжает свой неумолимый ход вперед.