Смотря на этих двух гигантов медицинских технологий, я не могу не задаться вопросом, не сравниваем ли мы яблоки с апельсинами. Целеустремленность Intuitive Surgical на роботизированной хирургии обеспечила впечатляющий рост выручки на 21% в прошлом квартале, в то время как их процедуры да Винчи увеличились на 17%. Тем временем, Medtronic продолжает двигаться вперед с диверсифицированным портфелем, показывающим 8,4% заявленного роста ( всего на 4,8% органически ). Контраст не может быть более ярким.
Я наблюдал, как акции ISRG упали почти на 10% с начала года, в то время как MDT выросли более чем на 15%. Эта дивергенция вызывает серьезные вопросы о рыночных настроениях по сравнению с фактической бизнес-эффективностью. Не упускает ли Уолл-стрит что-то здесь?
Разрыв в оценке поразителен - Intuitive торгуется с прогнозируемым P/S 15.8X против скромных 3.3X у Medtronic. Вы платите огромную премию за историю роста ISRG, которая, безусловно, выглядит убедительно с их расширением развертывания da Vinci 5 (180 единиц, установленных в прошлом квартале) и 52% ростом процедур платформы Ion.
Что меня поражает в Intuitive, так это их модель повторяющихся доходов - почти 85% продаж приходят от инструментов, аксессуаров и услуг. При цене около $1,800 за процедуру они создали бизнес с принципом «леза и бритвы», который продолжает приносить доход. Их установленная база из почти 10,500 систем по всему миру создает серьезный барьер для входа.
Medtronic кажется более безопасным, но более скучным выбором. Их портфель по сердечно-сосудистым заболеваниям вырос на 7%, при этом продукты с импульсной полевой абляцией показали скачок на 50%. Подразделение диабета показало достойный рост на 7.9%, хотя руководство планирует его отделение. Их роботизированная система Hugo, похоже, постоянно отстает от Intuitive, при этом запуск в США не ожидается до конца финансового 2026 года.
Прогнозы EPS рассказывают аналогичную историю: ISRG ожидает роста на 11,3%, в то время как MDT - на анемичные 2,2%. Аналитическое настроение также улучшилось больше для Intuitive.
Несмотря на то, что обе компании имеют рейтинг Zacks #3, более привлекательная оценка MDT и лучший VGM балл ('B' по сравнению с 'D') у ISRG делают ее очевидным выбором для инвесторов, ориентированных на стоимость. Но мне интересно, не является ли это недальновидным. Доминирование Intuitive в роботизированной хирургии и превосходная траектория роста могут оправдать ее премию, особенно по мере того как процедуры продолжают ускоряться по всему миру.
Похоже, что рынок делает ставку на стабильность Medtronic, а не на потенциал роста Intuitive. Но учитывая, что системы здравоохранения все больше принимают робототехнику, я не уверен, что более дешевый вариант обязательно является более разумным долгосрочным вложением.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
ISRG против MDT: какой медико-технический гигант является более сильным вариантом для инвестиций сейчас?
Смотря на этих двух гигантов медицинских технологий, я не могу не задаться вопросом, не сравниваем ли мы яблоки с апельсинами. Целеустремленность Intuitive Surgical на роботизированной хирургии обеспечила впечатляющий рост выручки на 21% в прошлом квартале, в то время как их процедуры да Винчи увеличились на 17%. Тем временем, Medtronic продолжает двигаться вперед с диверсифицированным портфелем, показывающим 8,4% заявленного роста ( всего на 4,8% органически ). Контраст не может быть более ярким.
Я наблюдал, как акции ISRG упали почти на 10% с начала года, в то время как MDT выросли более чем на 15%. Эта дивергенция вызывает серьезные вопросы о рыночных настроениях по сравнению с фактической бизнес-эффективностью. Не упускает ли Уолл-стрит что-то здесь?
Разрыв в оценке поразителен - Intuitive торгуется с прогнозируемым P/S 15.8X против скромных 3.3X у Medtronic. Вы платите огромную премию за историю роста ISRG, которая, безусловно, выглядит убедительно с их расширением развертывания da Vinci 5 (180 единиц, установленных в прошлом квартале) и 52% ростом процедур платформы Ion.
Что меня поражает в Intuitive, так это их модель повторяющихся доходов - почти 85% продаж приходят от инструментов, аксессуаров и услуг. При цене около $1,800 за процедуру они создали бизнес с принципом «леза и бритвы», который продолжает приносить доход. Их установленная база из почти 10,500 систем по всему миру создает серьезный барьер для входа.
Medtronic кажется более безопасным, но более скучным выбором. Их портфель по сердечно-сосудистым заболеваниям вырос на 7%, при этом продукты с импульсной полевой абляцией показали скачок на 50%. Подразделение диабета показало достойный рост на 7.9%, хотя руководство планирует его отделение. Их роботизированная система Hugo, похоже, постоянно отстает от Intuitive, при этом запуск в США не ожидается до конца финансового 2026 года.
Прогнозы EPS рассказывают аналогичную историю: ISRG ожидает роста на 11,3%, в то время как MDT - на анемичные 2,2%. Аналитическое настроение также улучшилось больше для Intuitive.
Несмотря на то, что обе компании имеют рейтинг Zacks #3, более привлекательная оценка MDT и лучший VGM балл ('B' по сравнению с 'D') у ISRG делают ее очевидным выбором для инвесторов, ориентированных на стоимость. Но мне интересно, не является ли это недальновидным. Доминирование Intuitive в роботизированной хирургии и превосходная траектория роста могут оправдать ее премию, особенно по мере того как процедуры продолжают ускоряться по всему миру.
Похоже, что рынок делает ставку на стабильность Medtronic, а не на потенциал роста Intuitive. Но учитывая, что системы здравоохранения все больше принимают робототехнику, я не уверен, что более дешевый вариант обязательно является более разумным долгосрочным вложением.