Выручка Docusign увеличилась на 9% в финансовом квартале Q2

Недавний отчет о доходах Docusign показывает многообещающие признаки восстановления, хотя я не совсем уверен, что празднование оправдано. Их показатели за второй квартал превысили ожидания: выручка составила 800,6 миллиона долларов, что на 9% больше по сравнению с прошлым годом, в то время как счета выросли на впечатляющие 13% до $818 миллионов.

Я наблюдал, как эта компания борется с своей идентичностью после пандемического бума, и эти результаты предполагают, что они, наконец, могут найти свою нишу. Восстановление выставленных счетов особенно примечательно после той тревожной "мягкости, связанной с продлением", о которой они постоянно упоминали в предыдущих кварталах.

Однако под поверхностью все еще есть некоторые тревожные сигналы. Их скорректированная прибыль на акцию фактически снизилась на 5,2% несмотря на всю положительную динамику выручки. Конечно, они генерируют сильный денежный поток, но разве прибыль не должна расти наряду с ростом выручки?

Их стратегический переход к управлению интеллектуальными соглашениями на основе ИИ, похоже, приносит плоды. Новые функции - автоматическое обнаружение контрактов, генерация шаблонов и извлечение информации - представляют собой подлинные инновации, а не просто наложение "ИИ" на существующие продукты, как это делают многие технологические компании в наши дни.

Операционные изменения в их подходе к продажам также кажутся эффективными. Сегментируя свою команду продаж и расширяя возможности самообслуживания, они создали несколько путей выхода на рынок, которые ранее не были доступны. Это именно тот вид адаптации, который им был необходим после многих лет, когда они в основном полагались на прямые продажи.

Смотрю в будущее, руководство повысило прогноз на полный финансовый год до диапазона от 3,189 миллиардов до 3,201 миллиарда долларов выручки. Хотя это представляет собой скромный рост, меня беспокоит их способность поддерживать динамику в условиях все более конкурентной среды.

Остается реальный вопрос, может ли Docusign превратиться из любимца пандемии в компанию с устойчивым ростом. Их основная деятельность в области электронных подписей сталкивается с давлением коммодитизации, а их расширение в управление жизненным циклом контрактов ставит их против устоявшихся игроков на рынке предприятий.

Несмотря на все положительные сигналы в этом квартале, я не могу не задаться вопросом, не просто ли они получают выгоду от более широкого восстановления расходов на программное обеспечение для предприятий, а не реализуют по-настоящему дифференцированную стратегию. Их будущий успех полностью зависит от того, рассматривают ли клиенты их предложения по ИИ как необходимые инструменты или просто как приятные функции.