Смешанные чувства Уолл-стрит по поводу акций Centene

Несмотря на свою позицию ведущего предприятия в сфере здравоохранения, предлагающего экономически эффективные решения по всей территории США, компания Centene Corporation разочаровала инвесторов. Я наблюдал, как акции CNC резко упали на 18% за последний год, в то время как индекс S&P 500 вырос на 22,6%. Даже на основе данных с начала года незначительные приросты Centene бледнеют по сравнению с общим ростом рынка в 3,1%.

Сектор здравоохранения сам по себе не виноват - ETF SPDR S&P Health Care Services вырос на впечатляющие 18,4% за тот же период. Очевидно, что что-то не так с Centene в частности.

Недавний отчет компании о прибылях за IV квартал, опубликованный 4 февраля, лишь усугубил опасения инвесторов, вызвав падение цены акций на 5,5%. Да, они сообщили о росте выручки на 3,4% до 40,81 миллиарда долларов, превысив ожидания на 4,4%, и их скорректированная прибыль на акцию возросла на 62,2% до 0,80 доллара. Но под этими поверхностно впечатляющими цифрами скрываются тревожные знаки - стагнирующая операционная маржа в 0,4% и сокращающаяся база клиентов.

Аналитики Уолл-стрит остаются с осторожным оптимизмом - возможно, слишком оптимистичны, на мой взгляд. Консенсусный рейтинг составляет "Умеренная покупка", основанный на 10 "Сильных покупках", шести "Удержаниях" и всего одной "Умеренной продаже". Это кажется чрезмерно щедрым с учетом проблем с производительностью компании и низкой производительности сектора.

Аналитик Barclays Эндрю Мок сохраняет самый оптимистичный прогноз с целевой ценой ( - предполагая потенциальный рост на 53,1%. Средняя цель в $78,09 подразумевает премию в 28,6%. Но с учетом проблем с рентабельностью, растущими медицинскими расходами и вызовами в отрасли, я сомневаюсь, отражают ли эти цели реальность или это мечты.

В фискальном 2025 году аналитики ожидают минимального роста EPS всего на 1,1% до $7,25. Учитывая смешанную историю сюрпризов в доходах Centene, )выполнившей оценки только в трех из последних четырех кварталов$93 , даже этот скромный прогноз может оказаться амбициозным.

Сфера здравоохранения быстро меняется, и медленная адаптация Centene вызывает обоснованные опасения по поводу его долгосрочных перспектив на всё более конкурентном рынке.