CVS Health торгуется дешевле, чем в отрасли: как играть на акциях?

CVS Health сейчас выглядит как выгодная покупка. С оценкой стоимости B и прогнозируемым коэффициентом P/S за пять лет всего 0,23 - значительно ниже среднего значения по отрасли 0,41 - он значительно дешевле, чем конкуренты UnitedHealth (0.61) и Cigna (0.29). Этот диссонанс в оценках кажется странным, учитывая, что CVS за этот год показал скачок на 64,2%, опередив не только этих конкурентов, но и весь свой сектор.

Я наблюдал за трансформацией CVS, и их диверсифицированная модель наконец начинает приносить плоды. Усилия по стабилизации Aetna особенно впечатляют. Их бизнес в сфере Medicare демонстрирует рост по сравнению с прошлым годом благодаря улучшению звездных рейтингов, а руководство стратегически сокращает неэффективные продукты. Они принимают трудное, но необходимое решение выйти из штатов, где планы Aetna по ACA постоянно показывают плохие результаты - шаг, который должен укрепить прибыльность в будущем.

Что действительно привлекает мое внимание, так это то, как они справляются с административным кошмаром, который мучает американское здравоохранение. Их новый подход к объединению одобрений для тестов, связанных с раком, снижает нагрузку на поставщиков и ускоряет лечение для пациентов. Цифровое предложение Aetna Care Paths упрощает опыт членов, консолидируя информацию о процедурах, детали льгот и персонализированные рекомендации по уходу в одном месте. Пора уже кому-то заняться этими проблемами.

Сегмент аптек и потребительского благополучия продолжает сохранять свою силу, несмотря на закрытие магазинов. Их новая модель CVS CostVantage представляет собой фундаментальный сдвиг в экономике аптек, связывая возмещения напрямую с предложениями услуг и отпущенными рецептами. С 100% коммерческих рецептов, которые теперь были переведены, они хорошо позиционируются для государственного бизнеса в 2026 году.

Их инвестиции в технологии в размере $20 миллиард долларов за следующее десятилетие смелы, но необходимы. Проблемы интероперабельности системы здравоохранения США легендарны, и CVS позиционирует себя в центре решения этой проблемы. Их обновленное приложение предоставляет клиентам возможность видеть их путь в сфере здравоохранения, одновременно предлагая рекомендации по преодолению барьеров в получении медицинской помощи.

Аналитики продолжают повышать свои прогнозы по прибыли - ожидаемая прибыль на акцию за 2025 год теперь составляет $6.34 (, увеличившись на 3.9% за 90 дней ), с прогнозом на 2026 год в $7.14 (, увеличившись на 2.3% ). Эти цифры представляют собой ежегодный рост на 17% и 12.6% соответственно.

С учетом привлекательной оценки, стратегического позиционирования и улучшающихся фундаментальных факторов, CVS выглядит как убедительная покупка в данный момент. Моментум акций отражает то, что рынок наконец-то признает диверсифицированную модель компании и потенциал долгосрочного роста.