Две стороны инфляции: когда расходы растут, а спрос растет

Инфляция - то экономическое явление, которое центральные банки, такие как ФРС, постоянно нацеливаются на уровень около двух процентов, - не так просто, как многие считают. При более глубоком анализе я обнаружил, что оно возникает из двух различных механизмов, которые оба вращаются вокруг динамики спроса и предложения, но действуют совершенно противоположным образом.

Когда цепочки поставок срываются: Инфляция со стороны издержек

Инфляция, вызванная издержками, возникает, когда компании не могут производить достаточное количество товаров, несмотря на стабильный потребительский спрос. Это, по сути, кризис со стороны предложения, который заставляет цены расти. Я наблюдал, как это происходит неоднократно в энергетическом секторе, где наша зависимость от нефти и газа создает идеальные условия для роста цен.

Подумайте об этом - когда нефтеперерабатывающие заводы останавливаются после ураганов или когда хакеры выводят из строя трубопроводы, предложение резко сокращается. Тем не менее, нам все равно нужно ездить на машинах и отапливать наши дома. Этот дисбаланс приводит к резкому росту цен, независимо от нашей финансовой ситуации. Это сводит с ума, как внешние события - природные катастрофы, монополистические практики, государственные регуляции или колебания валют - могут внезапно сделать все более дорогим без нашей вины.

Когда кошельки открываются широко: Инфляция спроса

Обратная сторона - это инфляция, вызванная спросом, - то, что экономисты самодовольно называют "слишком много долларов гонятся за слишком малым количеством товаров." Это обычно возникает во время экономических бумов, когда растет занятость, и у людей внезапно появляется деньги для расходов.

Восстановление после COVID идеально иллюстрирует этот феномен. После нескольких месяцев изоляции и накопления денег потребители вышли с уверенностью в вакцинации и были готовы тратить. Но фабрики не могли быстро увеличить производство, чтобы удовлетворить этот всплеск спроса. Результат? Люди готовы платить более высокие цены за всё, от древесины до авиабилетов.

Этот тип инфляции ощущается иначе - он вызван коллективным процветанием, а не внешними ограничениями поставок. Но результат остается тем же: более высокие цены повсюду.

Парадокс Инфляции

Поистине расстраивает то, как центральные банки, такие как Федеральная резервная система, утверждают, что управляют инфляцией с помощью денежно-кредитной политики, но, тем не менее, они часто кажутся бессильными перед этими фундаментальными экономическими силами. Низкие процентные ставки могут стимулировать экономическую активность, но они также могут перегревать рынки и поднимать цены, как мы видели в секторе жилья, где ограниченное предложение встречается с заинтересованными покупателями, имеющими доступ к дешевым ипотечным кредитам.

Будь то вызвано затратами или спросом, инфляция в конечном итоге означает одно и то же для среднестатистических потребителей - болезненную реальность того, что наши деньги покупают меньше, чем раньше. И несмотря на настойчивость экономистов в том, что "контролируемая инфляция" сигнализирует о росте, мне все же интересно, кто на самом деле выигрывает, когда цены постоянно растут год за годом.