Рыночная паника: Индекс страха CNN достиг пятилетнего минимума - что на самом деле происходит?

Паника охватила Уолл-стрит, поскольку Индекс страха и жадности CNN упал до всего лишь трех пунктов 8 апреля - уровней, которые не наблюдались с момента краха рынка из-за COVID-19 в марте 2020 года. Хотя он немного восстановился до восьми, мы все еще находимся глубоко в зоне "экстремального страха".

Я наблюдал за этими рынками достаточно долго, чтобы знать, что это значит. Когда страх достигает таких глубин, кровь обычно течет по улицам. Помните 2020 год? Индекс находился в однозначных значениях с 5 по 23 марта, в то время как S&P 500 терял более 30% своей стоимости.

Тарафная истерика Трампа в значительной степени виновата. Несмотря на 90-дневную отсрочку для большинства стран, неопределенность убивает рыночную уверенность. Торговая война между США и Китаем достигла абсурдных уровней - американские тарифы на китайские товары возросли до 145%, при этом Китай ответил 84% пошлинами на американские продукты. Реакция рынка была предсказуемо жестокой.

Меня поражает то, как эти моменты крайнего страха часто представляют собой контр-инвестиционные возможности. Когда все бегут к выходу, именно тогда умные деньги начинают проявлять интерес. Но тайминг имеет решающее значение - история показывает, что устойчивые ралли, как правило, не возникают, пока индекс не поднимется выше 25.

Понимание индикатора страха

Индекс CNN - это не произвольное число, это сложный инструмент, измеряющий рыночные настроения с помощью семи различных индикаторов. Шкала варьируется от нуля до 100, при этом любое значение ниже 25 сигнализирует о "крайнем страхе", а выше 75 указывает на "крайнюю жадность."

Компоненты рисуют полную картину: импульс акций, сила цен, ширина торговли, активность опционов, спрос на мусорные облигации, волатильность (VIX) и потоки в безопасные активы. Когда все эти факторы одновременно сигнализируют о предостережении, мы получаем панику, которую наблюдаем сейчас.

Недавние эпизоды страха, на которые стоит обратить внимание

Продавливание в августе прошлого года произошло после слабых доходов в секторе технологий и плохих данных о занятости, усугубленных неожиданным повышением ставки в Японии, что привело к распродажам йеновых кредитов. Nikkei упал на 12% за один день, в то время как S&P 500 снизился более чем на 4%.

В декабре произошел очередной всплеск страха, когда ФРС сохранила свою ястребиную позицию, что привело к резкому росту доллара и падению криптовалют. Индекс Доу потерял 1200 пунктов, так как надежды на снижение процентных ставок испарились.

За пределами индекса CNN

Индекс страха и жадности на криптовалютном рынке также упал до 15, что отражает крайний страх на рынках цифровых активов. Тем временем, Часы Судного дня показывают тревожные 89 секунд до полуночи - это яркое напоминание о том, что геополитическая нестабильность выходит за пределы финансовых рынков.

Что это означает для ваших денег

Я видел этот фильм раньше. Экстремальный страх может сигнализировать как о возможности, так и об опасности. Хотя эти моменты часто предшествуют замечательным восстановлениям, они также могут означать начало продолжительных спадов.

Умные инвесторы следят за экономическими данными, сигналами политики ФРС, корпоративными отчетами и геополитическими событиями. Использование индикаторов страха наряду с фундаментальным анализом имеет решающее значение - сейчас не время для эмоциональных решений.

Неясно, являемся ли мы свидетелями временной паники или начала чего-то худшего. Но волатильность гарантирована в предстоящие недели. Вопрос в том: будете ли вы паниковать вместе с толпой или сохранять спокойствие, когда другие теряют голову?