Прогноз акций Tesla на 2030 год: действительно ли гигант электромобилей сможет продать 20 миллионов автомобилей?

Tesla, самая поляризующая акция на рынке, стала невероятным создателем богатства для ранних сторонников. С момента своего IPO в 2010 году по скорректированной цене $1.13, акция взлетела до около $235 - продемонстрировав одни из самых впечатляющих доходов после IPO в истории. В то время как традиционные автопроизводители, такие как Ford, испытывают трудности по $$10 за акцию после 67 лет публичной торговли, акции Tesla выросли более чем на 900% всего за пять лет.

Вернувшись в 2020 году, на фоне пандемии COVID-19, которая сильно повлияла на автомобильную промышленность, Tesla завоевала титул самого ценного автопроизводителя в мире, прежде чем вырасти еще на 50% в 2021 году и стать первым автопроизводителем с рыночной капитализацией, превышающей $1 триллион. На пике своего роста Tesla стоила больше, чем все ведущие автопроизводители вместе взятые.

Амбициозная цель Илона Маска по производству 20 миллионов автомобилей в год к 2030 году кажется откровенно иллюзорной. Это примерно эквивалентно совокупному выпуску Toyota и Volkswagen, что требует от Tesla захвата около 20% мирового автомобильного рынка. Даже Маск недавно отступил от своего некогда обещанного 50% CAGR в поставках.

Тем не менее, несмотря на эту нереалистичную цель, долгосрочные перспективы Tesla остаются позитивными. Рон Барон прогнозирует, что акции достигнут $1,500 к 2030 году, в то время как базовый сценарий ультра-бычьего Катти Вуд составляет $2,000 к 2027 году (, при медвежьем сценарии $1,400 и бычьем сценарии $2,500).

Астрономическая оценка Tesla связана не только с электромобилями - она также связана с автономным вождением, что сам Муск признает. Но несмотря на годы обещаний о полной автономии (, включая весь 2023), технологии Tesla все еще не достигли уровня 4, хотя они спорно рекламируют это как "полное автономное вождение" вопреки желаниям регуляторов. Чтобы оправдать свою оценку, Tesla наконец должна реализовать технологии автономного вождения и существенно расширить свой энергетический бизнес.

Меня беспокоит сокращение маржи Tesla в процессе стремления к росту. Операционная маржа упала ниже 8% в третьем квартале 2023 года, поскольку компания неоднократно снижала цены для увеличения продаж. Чтобы оправдать заявление Маска о том, что Tesla в один прекрасный день может превзойти совокупные рыночные капитализации Apple и Saudi Aramco, компании каким-то образом нужно поддерживать быстрый рост поставок, восстанавливая при этом сильные двузначные маржи - сложная задача.

Ставки против Tesla стали финансовым самоубийством для большинства инвесторов, так как шорты теряли миллиарды на протяжении многих лет. Несмотря на нынешний спад в индустрии электромобилей, Tesla обладает финансовой силой, привлекательными продуктами и брендовым влиянием ( хотя выходки Маска несколько подорвали его.

К 2030 году Tesla, вероятно, будет среди крупнейших автопроизводителей мира, даже несмотря на то, что она потеряет корону продаж электромобилей китайской компании BYD. Однако то, останется ли она самым ценным производителем автомобилей, во многом зависит от прогресса в области автономного вождения, который, пока что, значительно отстает от грандиозных обещаний Маска.