Деление акций в полупроводниковой отрасли: различные траектории Nvidia и Broadcom

Пересечение ИИ и дробления акций

Текущий инвестиционный ландшафт на Уолл-стрит характеризуется редким слиянием двух основных тенденций: революцией в области искусственного интеллекта (AI) и волной высокопрофильных сплитов акций. Хотя ИИ стал основным катализатором, способствующим росту основных фондовых индексов до рекордных уровней в 2024 году, сплиты акций также сыграли значительную роль в привлечении внимания инвесторов.

Понимание дробления акций

Сплит акций — это корпоративное действие, которое изменяет цену акций компании и количество находящихся в обращении акций, не влияя при этом на ее рыночную капитализацию или операционную производительность. Прямые сплиты, которые снижают номинальную цену акций, обычно предпочитаются инвесторами, так как их часто осуществляют инновационные, высокоэффективные компании.

Nvidia и Broadcom: Титаны ИИ и пионеры сплитов акций

Две крупные полупроводниковые компании, ориентированные на искусственный интеллект, Nvidia (NASDAQ: NVDA) и Broadcom (NASDAQ: AVGO), недавно завершили сплиты акций в соотношении 10 к 1, что стало значимым событием в их корпоративной истории.

Превосходство Nvidia в области ИИ

Nvidia зарекомендовала себя как лидер в области ИИ-графических процессоров (GPUs):

• В 2023 году графические процессоры Nvidia составили 98% от 3,85 миллиона отправленных по всему миру ИИ-GPU
• Графический процессор H100 стал отраслевым стандартом для обучения моделей ИИ и генеративных приложений ИИ
• Предстоящая платформа Blackwell обещает достижения в области квантовых вычислений и генеративного ИИ
• Генеральный директор Дженсен Хуанг намекнул на выпуск платформы Rubin к 2026 году

Решения для сетей от Broadcom

Broadcom зарекомендовала себя как ключевой игрок в сетях на основе ИИ:

• В апреле 2023 года был представлен Jericho3-AI fabric, способный подключать до 32 000 GPU в AI-центрах данных
• Сосредоточено на максимизации вычислительной способности GPU и снижении задержки
• Установлены партнерские отношения с крупными технологическими компаниями, такими как Dell Technologies и Alphabet

Сравнительный анализ: Broadcom против Nvidia

Хотя обе компании получили выгоду от бумa ИИ, более тщательное изучение показывает явные преимущества для Broadcom в долгосрочной перспективе:

1. Диверсификация: Доходы Broadcom более разнообразны, включая беспроводные чипы для смартфонов, оптические компоненты для промышленного оборудования и решения для автомобильных сетей. Эта диверсификация предоставляет защиту от потенциальной волатильности на рынке ИИ.

2. Рост дивидендов: Дивиденд Broadcom вырос на 7400% с 2010 года, предлагая доходность 1,2% по сравнению с 0,03% у Nvidia. Это указывает на стабильный рост денежного потока Broadcom и привлекает более стабильную базу инвесторов.

3. Оценка: 12-месячное значение Nvidia (TTM) соотношения цены к продажам (P/S) в 40 значительно выше, чем у Broadcom, который составляет 19, что предполагает, что у Broadcom может быть больше пространства для роста оценки.

4. Устойчивость исторических паттернов: Технологический сектор исторически сталкивался с пузырями в развивающихся трендах. Диверсифицированный портфель Broadcom может обеспечить большую стабильность, если рынок ИИ переживет коррекцию.

Рыночные последствия и соображения инвесторов

Хотя как Nvidia, так и Broadcom занимают сильные позиции на рынке ИИ, их различия предлагают разные инвестиционные предложения:

• Nvidia представляет собой более концентрированную ставку на продолжающийся взрывной рост ИИ
• Broadcom предлагает сбалансированное сочетание ИИ с другими секторами роста в технологии

Инвесторы должны учитывать свою толерантность к риску и долгосрочный взгляд на рынок при оценке этих лидеров полупроводниковой отрасли. Поскольку ландшафт ИИ развивается, обе компании, вероятно, будут играть ключевую роль, но их фондовые показатели могут различаться в зависимости от рыночных условий и их соответствующих бизнес-стратегий.