Инвестирование в акции с низкой Волатильностью

Конвенционное мнение в инвестициях всегда заключалось в том, что более высокий риск равен более высокой награде. Тем не менее, я обнаружил, что эта связь не всегда верна, особенно для акций с низкой волатильностью - они фактически переворачивают этот принцип с ног на голову. Глядя на долгосрочные данные, эти менее волатильные ценные бумаги часто обеспечивают равные или даже лучшие доходности по сравнению с их более рискованными аналогами. Риск-корректированные доходности просто превосходят.

Я особенно заинтересован в этих акциях как в несколько консервативном инвесторе. Когда рынки падают, эти ценные бумаги, как правило, уменьшаются менее драматично, чем средние акции. Это математическое преимущество имеет решающее значение - падение на 20% требует роста на 25%, чтобы просто выйти на ноль. Акции с низкой волатильностью требуют меньшего времени для восстановления после рыночных коррекций.

Сектора, в которых обычно прячутся эти драгоценные бумаги, включают утилиты, недвижимость и товары повседневного спроса. Многие из них выплачивают здоровые дивиденды, что делает их чувствительными к изменениям процентных ставок. В периоды снижения ставок эти акции становятся особенно привлекательными альтернативами облигациям.

Удивительно, как эти акции исторически демонстрировали лучшие результаты во время медвежьих рынков, таких как 2000-2002 и 2007-2009 годы. Когда все в панике, инвесторы стремятся к этим воспринимаемым безопасным убежищам.

Определение низкой волатильности не связано с фундаментальным анализом или оценочными метриками. Это чисто вопрос исторической ценовой динамики по отношению к рынку. Два ключевых показателя выделяются:

1. Бета - измерение риска относительно рынка ( все, что ниже 1.0, указывает на меньшую волатильность )
2. Стандартное отклонение - независимая оценка риска

Я обнаружил, что сочетание скрининга с низкой волатильностью с другими факторами, такими как доходность акционеров и моментум, может значительно повысить эффективность.

Эти акции, как правило, представляют собой более крупные, устоявшиеся компании с долгой историей работы и стабильными выплатами дивидендов. Для инвесторов, ищущих стабильные долгосрочные результаты с уменьшенным риском, включение акций с низкой волатильностью в портфель может эффективно ограничить потенциальные убытки, сохраняя при этом потенциал роста.