Качели акций Synopsys в сентябре: глубокий анализ

13 октября 2025 года — 20:11 по восточному времени (EDT)

Написано финансовым аналитиком для Tech Insights

Основные выводы

• Недавние результаты компании за квартал были затронуты последствиями торговых мер и низким спросом со стороны одного из крупных клиентов.
• Несмотря на неудачи, прорывная приобретение компании Ansys, фирмы по разработке программного обеспечения для инженерного моделирования, было затенено негативными новостями.

Synopsys, лидер в области автоматизации проектирования электронных устройств (EDA) и программного обеспечения для инженерного моделирования, пережил бурный сентябрь на фондовом рынке. Данные от S&P Global Market Intelligence показывают, что акции компании упали на 18,2% за месяц. Однако эта цифра лишь поверхностно отражает ситуацию. Стоимость акций упала на 35% в начале сентября после публикации разочаровывающих отчетов за третий квартал. Тем не менее, акции с тех пор начали показывать признаки восстановления. Давайте углубимся в детали этих событий и рассмотрим потенциальные сценарии для инвесторов.

Сложный квартал Synopsys

Компания работает через два основных сегмента. Отдел автоматизации проектирования охватывает его основную деятельность в области EDA и недавно интегрированный бизнес по инженерному симулированию, Ansys. Этот сегмент объединяет инструменты EDA для проектирования и разработки полупроводников с программным обеспечением для симуляции (Ansys) для оценки результатов продуктов и их взаимодействия с чипами, разработанными с помощью EDA.

Сегмент меньшего проектирования интеллектуальной собственности (IP) предлагает сторонние блоки ИС, которые клиенты лицензируют для использования в своих полупроводниковых разработках.

Хотя сегмент автоматизации проектирования продемонстрировал сильные результаты ( с увеличением выручки в третьем квартале на 23% по сравнению с прошлым годом), сегмент проектного ИП ослаб (, снизившись на 8%).

Факторы, стоящие за спадом

Генеральный директор Сасин Газзи выделил три ключевых фактора, негативно повлиявших на сегмент интеллектуальной собственности дизайна в течение квартала:

1. Экспортные ограничения, наложенные предыдущей администрацией (, теперь сняты ), привели к "срыву начала проектирования в Китае." Восстановление доверия среди клиентской базы займет время, особенно учитывая неопределенность относительно потенциальных будущих ограничений.

2. Один из крупных клиентов литейного производства ( безымянный, но предполагается, что это ведущий производитель чипов ), для которого Synopsys подготовил IP в ожидании увеличения спроса, сталкивается с проблемами, которые снизили его потребность в IP-дизайна от Synopsys.

3. Гази упомянул "определенные решения по дорожной карте и ресурсам, которые не дали ожидаемых результатов", включая упомянутого ранее клиента литейного завода.

Эти проблемы не ожидается, что будут решены в краткосрочной перспективе, что побудило руководство провести стратегический обзор портфеля, направленный на переориентацию компании на возможности роста.

Путь вперед Synopsys

Как уже упоминалось, Synopsys сталкивается с проблемами, связанными с крупным заказчиком из литейной промышленности, вероятно, давним партнером в полупроводниковой отрасли. Акции показали значительное восстановление после новостей о инвестициях крупного производителя графических процессоров в эту литейную компанию.

Хотя степень участия этого литейного завода в вопросах сегмента проектной интеллектуальной собственности остается неясной, очевидно, что трудности сегмента не будут решены в течение одного или двух кварталов.

С более позитивной стороны, интеграция Ansys позволяет руководству стремиться к своей цели расширения клиентской базы EDA, используя более широкую клиентскую сеть Ansys. Более того, существует значительный потенциал для роста, возникающий из постоянно растущего внедрения полупроводников, ИИ и интеллектуальной собственности в продуктах, что должно открыть новые возможности для клиентов Synopsys в будущем.

Компания сталкивается с захватывающим будущим, но ей предстоит преодолеть сложный период в сегменте дизайна интеллектуальной собственности в предстоящие кварталы. Как всегда, инвесторы должны внимательно рассмотреть как потенциальные риски, так и возможности перед принятием каких-либо инвестиционных решений.