Предварительный обзор доходов Synopsys за третий квартал: сможет ли импульс ИИ поддержать его траекторию роста?

Поскольку Synopsys (SNPS) готовится опубликовать результаты за третий квартал финансового 2025 года 9 сентября, я наблюдаю с осторожным оптимизмом. Компания ожидает, что неконсолидированная прибыль составит от $3.82 до $3.87 на акцию, при этом аналитики остановились на $3.84 - это увеличение на 12% по сравнению с прошлым годом. Прогнозы по выручке варьируются от $1.755 до $1.785 миллиарда, при этом консенсус составляет $1.77 миллиарда, что представляет собой почти 16% рост по сравнению с прошлым годом.

Хотя SNPS превзошел оценки прибыли на протяжении четырех кварталов подряд, в среднем на 6% выше прогнозов, я не совсем убежден, что эта серия продолжится. Рейтинг компании Zacks Rank #4 Продажа вызывает у меня сомнения.

ИИ способствует росту, но как долго?

«Золотая лихорадка ИИ», безусловно, принесла выгоду компании Synopsys. Их портфолио верификации с аппаратной поддержкой, особенно системы прототипирования следующего поколения HAPS 200 и системы эмуляции ZeBu 200, привлекли таких крупных игроков, как AMD, ARM и NVIDIA. Эти системы обеспечивают вдвое большую производительность по сравнению с предыдущими версиями — впечатляюще, но сможет ли это выдержать конкуренцию?

Их достижения в области ИИ-агентов выглядят многообещающе, с DSO.ai и VSO.ai, которые набирают популярность в проектах на базе CPU, GPU и ИИ-инфраструктуры. Пакет Synopsys.ai позволяет осуществлять автономное выполнение рабочих процессов, что потенциально открывает значительные возможности для повышения производительности. Но мне интересно, не переоценивает ли рынок, насколько быстро эти улучшения производительности отразятся на конечных результатах.

Портфель ИП: Сила или Уязвимость?

Компания Synopsys добилась нескольких побед с своим 224 гига PHY и установила лидерство в PCIe 7.0 с семью уникальными победами среди клиентов. Их технология UALink имеет более 20 взаимодействий с клиентами, и они достигли успеха в производстве кремния для PCIe 4.05 IP на процессе SF8 компании Samsung. Хотя это впечатляюще, я ставлю под сомнение, правильно ли инвесторы оценивают эти технические достижения, которые могут не полностью понимать их значимость.

Успешное развертывание одноразовой программируемой энергонезависимой памяти IP на передовых узлах TSMC (N4, N5, N6, N7) должно поддержать спрос в области безопасности, но остается вопрос, сможет ли эта специализированная технология обеспечить значительный рост доходов.

Экономические препятствия могут сорвать прогресс

Несмотря на поддержку со стороны ИИ, меня беспокоит ужесточение корпоративных бюджетов на фоне продолжающихся макроэкономических вызовов. Многие компании становятся более избирательными в своих инвестициях в технологии, что может повлиять на траекторию роста Synopsys. Неблагоприятные обменные курсы валют могут еще больше снизить международные доходы.

В отличие от некоторых аналитиков, я не вижу четкого пути к превышению прибыли в этом квартале. Сочетание ранга Zacks #4 для Synopsys и Earnings ESP 0.00% предполагает, что следует проявить осторожность. Хотя у компании впечатляющая технология, производительность акций может не соответствовать ее техническим достижениям в текущем экономическом климате.

Для инвесторов, ищущих альтернативы с более благоприятными прогнозами доходности, такие компании, как Kroger (KR), General Mills (GIS) и FactSet Research Systems (FDS), представляют более многообещающие комбинации потенциала доходности и рыночной позиции перед их соответствующими отчетными периодами.