Акции Sunrun резко падают, в то время как рынок растет: что на самом деле происходит?

Акции Sunrun (RUN) упали до $17.29 вчера, Падение на 2.76%, в то время как более широкий рынок наслаждался ростом. S&P 500 поднялся на 0.41%, Dow добавил 0.18%, а технологически насыщенный Nasdaq вырос на 0.31%. Этот резкий контраст вызывает серьезные вопросы о рыночной позиции Sunrun и доверии инвесторов.

Несмотря на эту неудачу, я заметил, что Sunrun на самом деле вырос на 11,33% за последний месяц, превзойдя скромное увеличение на 0,91% в секторе нефтегазовой энергетики и рост S&P 500 на 3,15%. Этот волатильный паттерн кажется странно знакомым в сфере возобновляемой энергии.

Уолл-стрит внимательно следит за предстоящим отчетом о доходах Sunrun. Они прогнозируют EPS в размере $0.03 — увеличение на 108.11% по сравнению с тем же кварталом прошлого года — и доход в размере $606.24 миллиона, что на 12.86% больше по сравнению с прошлым годом. Но я скептически отношусь к этим оптимистичным прогнозам, учитывая недавние результаты компании.

Годовой прогноз вызывает еще большее беспокойство. Аналитики ожидают прибыль в размере $0.71 на акцию и выручку в размере $2.27 миллиарда, что представляет собой тревожное снижение прибыли на 46.62% при увеличении выручки на 11.2%. Этот разрыв между растущей выручкой и уменьшающейся прибылью должен вызвать тревогу у любого серьезного инвестора.

Интересно, что Sunrun имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка), что кажется противоречивым, учитывая его оценочные показатели. Компания торгуется по коэффициенту P/E на будущий год 25.05 — значительно выше среднего по солнечной отрасли, равного 17.09. Мне интересно, является ли эта премиальная оценка действительно оправданной, учитывая проблемы с прибылью компании.

Солнечная индустрия сама занимает 47-е место в рейтинге Zacks Industry Rank, что ставит её в верхние 20% из более чем 250 отраслей. Это положение в секторе помогает объяснить, почему аналитики остаются оптимистичными, несмотря на волатильность отдельных акций.

С моей точки зрения, текущая траектория Sunrun кажется непостоянной. Несоответствие между ее премиальной оценкой, падающей прибыльностью и производительностью акций по сравнению с более широким рынком предполагает, что инвесторы должны проявлять крайнюю осторожность. Известная волатильность сектора возобновляемой энергетики в сочетании с конкретными проблемами Sunrun делает эту инвестицию особенно рискованной на сегодняшнем рынке.