Смотрим за пределами гигантов: почему этот недооцененный акционерный капитал в области ИИ может затмить Amazon, Nvidia и Palantir

Техинвесторы, одержимые привычными ИИ-объектами, упускают скрытые жемчужины. Пока все бросают деньги на астрономическую капитализацию Nvidia в 4,4 триллиона долларов или завышенную оценку Palantir в $424 миллиард, я заметил нечто гораздо более интересное - и потенциально более прибыльное.

Coupang (NYSE: CPNG) работает в тени по сравнению с более яркими американскими аналогами, но тихо строит империю на основе ИИ, которая заслуживает серьезного внимания. При скромной капитализации в $59 миллиард против $32 миллиарда в выручке за прошлый период, математика просто имеет больше смысла.

Южнокорейский гигант электронной коммерции создал нечто замечательное - сеть доставки, которая даже ставит в неловкое положение Amazon. Закажите до полуночи, получите свою посылку к 7 часам утра на следующее утро. Их сервис подписки Rocket Wow привлек почти половину населения Южной Кореи в качестве активных клиентов всего за десятилетие.

Больше всего меня вдохновляет траектория расширения Coupang. Они не просто сидят в своей корейской крепости - они приобрели Farfetch, чтобы войти в сегмент модной розницы, успешно расширились на Тайване ( с ростом более 100% по сравнению с прошлым годом ) и запустили свой Coupang Intelligent Cloud, сосредоточенный на AI-рабочих нагрузках. Предложенные правительством Кореи гранты на местные дата-центры только добавляют привлекательности.

Данные о росте рассказывают убедительную историю. Выручка Coupang выросла на 19% в годовом исчислении в валютно-нейтральном выражении, что превышает 10% розничных операций Amazon. С момента выхода на биржу в 2021 году их выручка взлетела на 170%. Руководство прогнозирует увеличение маржи прибыли до 10%+, поскольку бизнес становится более зрелым, что обусловлено инвестициями в автоматизацию, ИИ и робототехнику в их центрах выполнения заказов.

Я не могу не сравнивать оценки. Nvidia может быть любимцем Уолл-стрит, но ее размер ограничивает будущие мультипликаторы. Palantir генерирует менее 3,44 миллиарда долларов выручки, но имеет рыночную капитализацию в $424 миллиард. Тем временем, Coupang имеет разумную оценку в $59 миллиард с существенной выручкой и улучшающейся маржой.

Инвестиционная теза становится очевидной при изучении этой комбинации траектории роста, разумной оценки и расширяющихся инициатив в области ИИ. В то время как гиганты уже прошли свои фазы взрывного роста, Coupang представляет собой редкую возможность - значительную компанию с доказанным успехом, которая все еще имеет огромный потенциал для роста.

Для инвесторов, ищущих экспозицию в ИИ, но не желающих платить премию, связанную с известными именами, Coupang заслуживает серьезного внимания. Иногда лучшие инвестиции - это не те, о которых все говорят.