DICK'S Sporting Goods повышает прогноз на фоне стратегического расширения

DICK'S Sporting Goods (NYSE:DKS) только что опубликовали впечатляющие результаты за Q2 2025, с ростом сопоставимых продаж на 5% и неконсолидационной EPS в $4.38, что побудило руководство повысить свои прогнозы на весь год. Их акции выросли на 7.17% после этой новости, и, честно говоря, я не удивлён, учитывая их агрессивную стратегию расширения.

Управление маржей компании привлекло мое внимание - им удалось увеличить валовую прибыль до 1,35 миллиарда долларов (37,06% от продаж ), увеличившись на 33 базисных пункта по сравнению с прошлым годом, несмотря на более высокие расходы SG&A. Я на самом деле впечатлён тем, что они готовы пожертвовать краткосрочной прибыльностью ради долгосрочного доминирования. Слишком много ритейлеров гонятся за квартальными показателями в ущерб будущему росту.

Закрытие сделки по приобретению Foot Locker 8 сентября может стать переломным моментом, хотя я задаюсь вопросом, являются ли обещанные 100-125 миллионов долларов в синергиях оптимистичной корпоративной риторикой или достижимой реальностью. Хотя руководство расхваливает улучшенные возможности переговоров с спортивными брендами, я сомневаюсь, будет ли интеграция такой безупречной, как они предполагают.

Их приложение GameChanger - настоящий темный конь здесь - 7,4 миллиона уникальных активных пользователей и почти 50% рост доходов по сравнению с предыдущим годом. Приложение превысило $100 миллион в доходах в прошлом году, что делает его легитимной технологической игрой, замаскированной под розничный метрический показатель. Эта цифровая трансформация выделяет их среди традиционных розничных продавцов спортивных товаров, которые все еще пытаются догнать.

На 2025 год они теперь прогнозируют рост сопоставимых продаж на уровне 2%-3,5% и EPS в диапазоне от $13,90 до $14,50, что включает влияние тарифов, но исключает эффекты от приобретений. Запланированные открытия 16 магазинов House of Sport и 15 Fieldhouse сигнализируют о доверии, несмотря на более широкие проблемы в розничной торговле.

Ожидаемая операционная маржа около 11.1% кажется консервативной, учитывая их показатели, что потенциально дает им возможность удивить с положительной стороны в ближайшие кварталы. Я буду внимательно следить за тем, смогут ли они одновременно реализовать свои амбициозные планы по расширению сети магазинов и цифровой трансформации - чем немногие ритейлеры овладели.