Avino Silver (ASM) Дипы крепче, чем рынки: что должны знать инвесторы

Вчера на торговой сессии я наблюдал, как Avino Silver (ASM) закрылся на уровне $4.39, Падение на 1.35% - более резкое снижение по сравнению с умеренной потерей S&P 500 в 0.1%. Тем временем, индекс Доу на самом деле вырос на 0.57%, а технологически ориентированный Nasdaq упал на 0.33%. Это еще один пример известной волатильности сектора добычи по сравнению с более широкими рыночными индексами.

Несмотря на этот ежедневный Падение, ASM на самом деле показал лучшие результаты в последнее время с ростом на 20,6% за последний месяц. Это значительно лучше, чем как сектор Основных Материалов (+5,07%), так и S&P 500 (+2,57%). Но я сомневаюсь, сможет ли этот импульс продолжиться.

Предстоящий отчет о доходах будет иметь решающее значение. Аналитики ожидают EPS в размере $0.03, что на 25% ниже по сравнению с прошлым годом - не совсем обнадеживающе. Прогнозы выручки выглядят лучше - $19.5 миллионов, что представляет собой увеличение на 33.38%. За полный год ожидания составляют $0.11 EPS и $87.3 миллиона выручки, что означает снижение прибыли на 26.67% несмотря на рост выручки на 31.92%. Это сжатие маржи прибыли должно вызвать серьезные вопросы у инвесторов.

Акции в настоящее время торгуются по форвардному P/E 40,46, что значительно выше среднего уровня по отрасли в 30,76. Я считаю, что эту премиальную оценку трудно оправдать с учетом ожидаемого снижения прибыли. Хотя отрасль добычи серебра занимает высокие позиции (в топ-13% всех отраслей), оценка ASM, кажется, учитывает идеальные показатели.

Сейчас Zacks оценивает ASM на уровне #2 (Покупка), но я задаюсь вопросом, оправданы ли такие оптимистичные ожидания. Отсутствие недавних пересмотров аналитических оценок указывает на выжидательную тактику со стороны Уолл-стрит. Несоответствие между ростом выручки и снижением прибыли может указывать на операционные неэффективности или растущие затраты, с которыми руководство не справляется должным образом.

Хотя цены на серебро в последнее время были поддерживающими, производители товаров часто испытывают трудности с преобразованием более высоких цен в пропорциональный рост прибыли. ASM может в настоящее время катиться на волне серебра, но инвесторам следует внимательно изучить предстоящий отчет о доходах на предмет признаков устойчивой прибыльности, а не просто расширения доходов.