S&P 500 достигает рекордного уровня на оптимизме по поводу снижения ставок ФРС

Рынки гудят от ожидания, так как S&P 500 достиг новых высот сегодня, увеличившись на 0.51% на фоне растущей уверенности в снижении ставок ФРС. Я наблюдал за этим ралли, пока индекс Nasdaq 100, насыщенный технологиями, вырос на 0.45%, хотя индекс Dow Jones испытывал трудности, упав на 0.46%.

Что вызывает этот рост? Данные по ценам производителей за август, опубликованные сегодня, показали неожиданное снижение до 2,6% в годовом исчислении, что значительно ниже прогнозов аналитиков в 3,3%. Это ослабление инфляции практически закрепило возможность сокращения ставки на следующей встрече ФРС - рынки теперь оценивают вероятность хотя бы на 25 базисных пунктов в 100%.

Спектакулярные результаты Oracle затмили все остальные, подскочив более чем на 42% после раскрытия агрессивных прогнозов для своего бизнеса облачной инфраструктуры, ориентированного на ИИ. Это вызвало эффект волны в технологическом секторе, поднимая компании, связанные с ИИ-компьютингом — CoreWeave вырос на 19%, Broadcom поднялся на 10%, а Nvidia увеличился более чем на 4%.

Бум ИИ приносит пользу не только производителям чипов. Электроэнергетические компании тоже извлекают выгоду из этой волны: акции Vertiv Holdings выросли на 11%, а Vistra Corp - на 6%. Это вполне логично - все эти центры обработки данных требуют огромных объемов электроэнергии.

Доходность облигаций снизилась на фоне новостей об инфляции, при этом доходность 10-летних казначейских облигаций упала на 3 базисных пункта до 4,06%. Это снижение отражает растущую уверенность в том, что ФРС проведет несколько снижений ставок к концу года - рынки ожидают падения ставок на 74 базисных пункта до 3,64% к декабрю.

Тем не менее, не все празднуют. Акции Apple упали более чем на 2%, так как инвесторы не проявили интереса к последним релизам iPhone, Apple Watch и AirPods. Акции Synopsys рухнули на невероятные 34% после разочаровывающих прогнозов по прибыли. А медицинские страховщики, такие как Humana, продолжили свое падение из-за опасений по поводу более строгих стандартов качества Medicare.

Геополитические напряженности также нарастают. Польша сбила российские дроны, которые пересекли ее границу во время воздушной атаки на Украину, назвав это "акт агрессии". Тем временем проблемы Китая с дефляцией продолжаются: потребительские цены в августе упали на 0,4% по сравнению с прошлым годом - это самое резкое падение за шесть месяцев.

Я внимательно следил за заседанием ФРС на следующей неделе. Хотя снижение на четверть пункта кажется гарантированным, все еще есть небольшой шанс (12%) более агрессивного снижения на полпункта. В любом случае, эпоха запредельно высоких процентных ставок, пох parece, заканчивается - и рынки явно празднуют.