Позиция в лонг против Позиция в шорт: Две стороны рыночной спекуляции

Акции постоянно колеблются - поднимаются в один день, падают в следующий. Как человек, который провел годы в торговле, я научился понимать, на какой стороне этих движений занять позицию, что имеет решающее значение для выживания в этой игре.

Большинство трейдеров, особенно новички, склоняются к длинным позициям - просто покупая акции напрямую в надежде, что они вырастут в цене. Это комфортный, традиционный подход, который редко нуждается в объяснении. Когда я говорю друзьям, что "купил акции Apple", они сразу понимают, что я ставлю на успех компании.

Но есть еще один мир, в который многие розничные инвесторы боятся войти - мир коротких позиций. Здесь всё становится интересным, и, честно говоря, именно здесь многие из самых опытных трейдеров зарабатывают свои деньги.

Когда я исследую компанию и обнаруживаю сомнительные бухгалтерские практики, несостоятельные прогнозы роста или просто абсурдно завышенную оценку, я не просто иду дальше. Я вижу возможность. Занять короткую позицию означает, что я делаю ставку против компании - продаю одолженные акции с намерением выкупить их позже по более низкой цене.

Механика не проста. Ваш брокер должен иметь акции, доступные для займа, и существуют регуляторные ограничения, предназначенные для предотвращения манипуляций на рынке. Тем не менее, несмотря на эти препятствия, короткие продажи остаются популярными. Возьмем Sirius XM Radio - почти 150 миллионов ее акций были проданы коротко по состоянию на конец апреля.

Асимметрия рисков между длинными и короткими позициями удерживает многих трейдеров от шортинга. Когда я открываю длинную позицию, моя максимальная потеря составляет 100%, если акция становится бесполезной. Но с короткими позициями? Потенциальный убыток теоретически неограничен. Шортить акцию $5 , которая взлетает до $15, и вдруг вы теряете 200%, вместо ожидаемых 100% прибыли, когда она упала до нуля.

Этот неограниченный риск создает знаменитый "короткий сжатие" - когда акция с большим коротким позициям резко растет, заставляя короткосрочных трейдеров покупать акции, чтобы закрыть свои позиции, что приводит к еще большему росту цены в порочном круге. Я уже попадал в такие ситуации, и это не приятно.

Оба подхода являются вполне законными рыночными стратегиями, хотя короткие позиции часто сталкиваются с несправедливым осуждением. Ключевым моментом является понимание уровня вашей уверенности, механики сделки и, что наиболее важно, уникального профиля риска, который несет каждая позиция.

Рынок предлагает возможности с обеих сторон торговли. Просто убедитесь, что вы знаете, на какой стороне вы находитесь, прежде чем делать свою ставку.