Гамма-сжатие в торговле Криптовалютными Опциями: Комплексное руководство

Понимание основ сжатия

В мире инвестиций "сжатие" обычно относится к быстрым изменениям цен, которые заставляют инвесторов неожиданно корректировать свои позиции. Эти вынужденные движения часто создают обратную связь, вызывая дальнейшие изменения цен и дополнительные вынужденные движения. Этот цикл может продолжаться длительное время, прежде чем в конечном итоге произойдет крах.

Одним из распространенных типов сжатия является короткое сжатие, когда растущие цены на акции заставляют продавцов коротких позиций выкупать акции, что еще больше поднимает цены. Исходя из этой концепции, у нас есть гамма-сжатие, которое идет дальше, заставляя дополнительные покупки из-за открытых опционных позиций на базовом активе.

Механика торговли опционами на криптовалютных рынках

Торговля опционами на криптовалютных рынках осуществляется аналогично традиционным рынкам, но с некоторыми уникальными характеристиками. При открытии опциона на криптоактив вы обычно торгуете с маркет-мейкером, а не с другим индивидуальным инвестором. Обе стороны создают опционный контракт с его связанными активами и обязательствами в рамках стандартизированных контрактов.

Маркет-мейкеры используют сложные модели ценообразования, такие как модель Блэка-Шоулса, адаптированная для волатильности криптовалют, чтобы определить цены опционов. Обычно они включают небольшую прибыль в свои торговые цены и используют часть этой потенциальной прибыли, наряду с другим капиталом, для хеджирования своих позиций, покупая или продавая базовый криптоактив.

Греки в криптоопционах: внимание на гамму

Адаптированная модель Блэка-Шоулса для криптоопционов предоставляет не только цены, но и меры риска, известные как Греки. Один из ключевых Греков, гамма, часто используется маркет-мейкерами для определения своей хеджинговой стратегии.

Более высокие значения гаммы указывают на то, что маркет-мейкеры нуждаются в больших позициях в базовом криптоактиве, чтобы эффективно хеджировать свои открытые позиции по опционам. Когда гамма меняется, маркет-мейкеры часто вынуждены покупать или продавать базовую криптовалюту, чтобы поддерживать правильные хеджи. Масштабная вынужденная покупка или продажа из-за изменений гаммы создает гамма-сжатие на крипторынке.

Происхождение и влияние Гаммы на крипторынках

Чтобы понять гамму, мы сначала должны понять дельту, которая представляет собой ожидаемое изменение цены опциона в зависимости от изменений цены базового криптоактива. Например, если колл-опцион на Биткойн имеет дельту 0,2, его цена ожидается, что вырастет на $0,20 за каждое $1 повышение цены Биткойна.

Гамма — это, по сути, скорость изменения дельты. Она достигает максимума, когда цена криптоактива находится рядом со страйком опциона. Эта взаимосвязь имеет решающее значение для понимания того, как могут происходить гамма-ужимы на волатильных рынках криптовалют.

Условия для гамма-стяжки на рынках криптовалют

Гамма-сквизы на криптовалютных рынках часто происходят, когда существует значительная спекуляция или хеджирование вокруг конкретной криптовалюты. Например, если многие трейдеры шортят криптовалюту из-за медвежьего настроения, они могут покупать опционы колл вне денег, чтобы защититься от потенциальных скачков цен.

По мере роста цены криптовалюты, приближающейся к ценам страйка этих опционов, маркет-мейкеры вынуждены покупать больше основного криптоактива, чтобы хеджировать свои позиции. Это покупательское давление может привести к дальнейшему росту цены, потенциально вызывая гамма-сквиз.

Двуострая природа гамма-стеснений в криптовалюте

Важно отметить, что гамма-сквизы на рынках криптовалют могут быть особенно резкими из-за присущей волатильности цифровых активов. Хотя они могут создавать сильное покупательское давление, они также могут быстро развернуться, что приведет к столь же драматичному продавательскому давлению.

По мере закрытия, исполнения или истечения опционных контрактов, маркет-мейкеры больше не нуждаются в поддержании хеджирования против этих позиций. Это снижение покупательного давления может привести к развороту сжима, что часто приводит к резкому падению цен.

Навигация по гамма-стяжкам на криптовалютных рынках

Для крипто-трейдеров и инвесторов понимание гамма-стисков является важным для навигации по часто бурным водам рынков цифровых активов. Во время и сразу после гамма-стиска волатильность, как правило, экстремальна, и движения цен становятся крайне непредсказуемыми.

В таких сценариях самым разумным подходом может быть ожидание завершения сжатия, прежде чем принимать какие-либо значительные торговые решения. Как только рынок стабилизируется, трейдеры могут переоценить основные показатели криптовалюты и определить, представляет ли она собой жизнеспособную возможность для долгосрочных инвестиций.

Заключение

Гамма-сквизы представляют собой сложное взаимодействие между рынками опционов и ценами базовых криптовалют. Хотя они могут привести к значительным краткосрочным колебаниям цен, важно, чтобы трейдеры подходили к этим событиям с осторожностью и твердым пониманием основных механизмов. Как всегда в торговле криптовалютами, тщательное исследование, управление рисками и долгосрочная перспектива являются ключевыми для успешного навигации по этим волатильным рыночным событиям.

BTC-1.78%
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
  • Награда
  • комментарий
  • Репост
  • Поделиться
комментарий
0/400
Нет комментариев
  • Закрепить