Рынок природного газа сталкивается с трудностями из-за увеличения избытка запасов

Последнее обновление по запасам от Министерства энергетики США показало, чтоInjection природного газа значительно превысило как рыночные прогнозы, так и пятилетний средний показатель. Это значительное наращивание, в сочетании с сокращением спроса, вызванного погодными условиями, и уменьшением экспорта СПГ, оказали давление на цены, что привело к почти 2%-ному снижению стоимости товара за неделю. Тем не менее, аналитики сохраняют оптимистичный взгляд, указывая на то, что устойчивое промышленное потребление, стабильное производство в США и растущий экспорт СПГ, вероятно, будут сжимать динамику спроса и предложения, потенциально поддерживая более высокие цены на природный газ по мере того, как рынок будет развиваться к 2026 году.

В настоящее время мы рекомендуем инвесторам рассмотреть возможность сосредоточиться на таких компаниях, как The Williams Companies (WMB), Cheniere Energy (LNG) и Excelerate Energy (EE).

Отчет о хранении превышает рыночные ожидания

Подземные хранилища в нижних 48 штатах испытали увеличение на 90 миллиардов кубических футов (Bcf) за неделю, завершившуюся 12 сентября, превысив прогнозы аналитиков по добавлению в 78 Bcf. Это увеличение превысило как среднее чистое закачивание за пять лет (2020-2024) в 74 Bcf, так и рост предыдущего года в 56 Bcf за соответствующий период.

После этого последнего вливания общие запасы природного газа достигли 3,433 Bcf, что немного ниже уровня 2024 года на 4 Bcf (0.1%), но на 204 Bcf (6.3%) выше пятилетнего среднего.

Среднее значение поставок природного газа составило 111,8 млрд кубических футов в день, что отражает снижение на 0,6 млрд кубических футов в день по сравнению с предыдущей неделей, что связано с незначительным снижением сухого производства и уменьшением импорта из Канады.

В свою очередь, ежедневное потребление природного газа снизилось до 98,5 млрд кубических футов с 99,6 млрд кубических футов на предыдущей неделе, так как уменьшение спроса со стороны жилых и коммерческих потребителей перевесило рост использования в энергетическом секторе.

Движения цен на Газ

На протяжении недели фьючерсы на природный Газ демонстрировали волатильность, колеблясь около $3 порога, прежде чем в конечном итоге закрылись ниже. Инъекция, превышающая ожидания, увеличила избыток выше пятилетней нормы до более чем 200 Bcf, усугубив опасения по поводу избытка. Умеренные погодные условия снизили спрос на охлаждение, в то время как снижение объемов экспорта сжиженного природного газа оказало дополнительное давление вниз. Фьючерсы на октябрь settled на уровне $2.888 на Нью-Йоркской товарной бирже в прошлую пятницу, что представляет собой снижение на 1.8% по сравнению с предыдущей неделей. Хотя краткосрочные перспективы кажутся сложными для инвесторов, долгосрочные тенденции роста LNG и промышленного спроса продолжают указывать на потенциальные возможности.

Обзор рынка

Несмотря на то, что цены на природный газ в США испытывают трудности с поддержанием уровней выше $3, общий рыночный контекст остается обнадеживающим для инвесторов. Хотя запасы значительно превышают средние уровни, созданный буфер смягчает риски снижения и способствует стабильности рынка по мере приближения более холодных месяцев. Поздние сезонные волны жары периодически увеличивали спрос, смягчая инъекции и обеспечивая некоторую поддержку для краткосрочных цен.

Смотрим в будущее, эксперты отрасли ожидают постепенного роста цен в течение следующих 12 месяцев, что отражает повышенный спрос на экспорт СПГ и умеренное ужесточение по мере завершения межсезонья. Долгосрочный прогноз продолжает благоприятствовать природному газу. Глобальный рост спроса, особенно в Азии, остается сильным, поскольку страны приоритизируют электрификацию и надежность сетей. Внутренние объемы производства, в сочетании с стабильным промышленным потреблением и расширяющейся экспортной мощностью, сигнализируют о постоянных возможностях. Хотя краткосрочные колебания могут сохраняться, роль сектора в качестве ключевого переходного топлива и его структурные драйверы роста должны вселять уверенность у инвесторов в том, что природный газ находится на пути к более прочной траектории к 2026 году и далее.

На данный момент обоснован осторожный, но стабильный прогноз. Инвесторы могут сосредоточиться на компаниях с надежными фундаментальными показателями и способностью адаптироваться к краткосрочным колебаниям рынка.

Три акции, которые стоит рассмотреть

Компания Уильямса: Поскольку ожидается, что спрос на природный Газ в США значительно вырастет в долгосрочной перспективе, Компания Уильямса выглядит хорошо подготовленной для использования этой тенденции благодаря своему впечатляющему портфолио масштабных, создающих стоимость проектов. С её обширной сетью, обрабатывающей значительную долю природного Газ в США, и значительными проектами по расширению в разработке, компания с рейтингом Zacks #3 (Hold) готова воспользоваться благоприятной динамикой отрасли и перспективами роста.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли компании на акцию в 2025 году предполагает увеличение на 14,5% по сравнению с прошлым годом. Williams превзошел консенсус-прогноз Zacks по прибыли в трех из последних четырех кварталов, с средним превышением на 2,5%.

Cheniere Energy: Будучи пионерской компанией, получившей регуляторное одобрение на экспорт СПГ из своего терминала Sabine Pass мощностью 2,6 миллиарда кубических футов в день, Cheniere Energy обладает явным конкурентным преимуществом. Компания хорошо позиционирована для значительного роста доходов и прибыли, поддерживаемого надежными операциями и долгосрочными контрактами.

Расширение третьей стадии Corpus Christi компании Cheniere Energy проходит успешно, строительные работы завершены на 68%, а ввод первого поезда в эксплуатацию запланирован на конец года. Газовые контрактные соглашения компании, занимающей 3-е место по версии Zacks, для проектов Sabine Pass и Corpus Christi обеспечивают отличную видимость денежного потока на предстоящие годы.

Excelerate Energy: Штаб-квартира компании находится в Уудлендс, Техас. Эта компания специализируется на инфраструктуре и услугах в области СПГ, с акцентом на Плавучие Установки Регазификации (FSRUs) и сопутствующие терминалы. Операция осуществляется как на развивающихся, так и на развитых рынках, Excelerate Energy представляет собой значительную долю глобального флота FSRU и мощности регазификации. Основанная в 2003 году, компания стремится расширить свои услуги в области генерации электроэнергии из СПГ и распределения газа, предлагая надежные и гибкие энергетические решения по всему миру.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли на акцию Excelerate Energy в 2025 году указывает на рост на 5,5% по сравнению с прошлым годом. Эта компания, занимающая 3-е место в рейтинге, продемонстрировала способность превышать ожидания по прибыли, со средней неожиданностью примерно 16,6% за последние четыре квартала.