Миллиардер Филипп Лаффонт продал акции любимой пиццерии Уоррена Баффета и вложился в растущие акции водорода.

7 октября 2025 года — 03:06 по восточному времени

Написано финансовым аналитиком для криптоинсайтов

Ключевые моменты

Инвестиционный ландшафт Уолл-стрит постоянно меняется, при этом решения миллиардных управляющих фондами предоставляют ценные сведения о рыночных тенденциях. Филипп Лаффонт, гений компании Coatue Management, управляющей активами на сумму 35,9 миллиарда долларов, внес значительные изменения в портфель, которые привлекли внимание наблюдателей за рынком.

Лаффон, известный своей привязанностью к акциям с высоким потенциалом роста и прорывным инновациям, недавно сделал два замечательных шага: полностью вышел из популярной сети пиццерий, любимой Уорреном Баффетом, одновременно вложив значительные средства в компанию по производству водородных топливных элементов, чья цена акций взлетела более чем на 150% всего за один месяц.

Разделение путей с гигантом пиццы

В неожиданном шаге Coatue Management Лаффонта продала свою полную долю в 322,621 акций известной пиццерии в первом квартале 2025 года. Это решение было принято после того, как позиция была удерживалась с четвертого квартала 2023 года, что указывает на относительно краткосрочные инвестиции для фонда, который обычно сохраняет позиции почти на три года.

Хотя получение прибыли может показаться очевидной причиной этого шага, аналитики отрасли предполагают, что на решение Лаффона могли повлиять и другие факторы. Внутренние операции сети пиццерий сталкиваются с потенциальными проблемами из-за инфляционного давления на стоимость ингредиентов, что может привести к сжатию прибыльных маржей или принудительным увеличениям цен, которые могут оттолкнуть клиентов к конкурентам.

Более того, оценка акций вызвала недоумение у некоторых инвесторов. Несмотря на впечатляющие достижения компании, которая уже 31 год подряд демонстрирует рост международных продаж на сопоставимых площадках и последовательно выполняет стратегический план, её прогнозируемое соотношение цены и прибыли колебалось между 22 и 27 большую часть прошлого года. В контексте текущего рынка, который считается вторым самым дорогим за более чем 150 лет обратного тестирования, такая оценка оставляет мало места для ошибок, особенно для компании, прогнозирующей только 4% - 6% годового роста продаж.

Ставки на водород

В то время как Лаффон избавляется от сектора пиццы, он проявил значительный интерес к области возобновляемой энергии, особенно к технологии водородных топливных элементов. Первоначальная отчетность Coatue Management за первый квартал показала значительную новую позицию в 4 098 713 акций в крупной компании по производству водородных топливных элементов.

Эта инвестиция оказалась прибыльной в краткосрочной перспективе, поскольку цена акций возросла более чем на 60% за одну неделю и на более чем 155% за последний месяц. Если Лаффон сохранил эту позицию, это, вероятно, представляет собой значительную нереализованную прибыль для фонда.

Компания, о которой идет речь, эволюционировала от первоначального фокуса на погрузчиках с водородными топливными элементами к позиционированию себя как всеобъемлющей экосистемы зеленого водорода. Ее амбициозные планы включают обеспечение энергией широкого спектра приложений, от транспортных средств до промышленного оборудования, через свои электролизные установки и инфраструктуру водорода.

Недавние повышения оценок аналитиков подстегнули резкий рост акций, одна из компаний повысила целевую цену с $3 до $7 за акцию и прогнозирует доходы в размере $11 миллиардов к 2035 году. Оптимистичный прогноз частично основан на ожидании, что рост цен на электроэнергию ускорит внедрение технологий электролизеров компании.

Предостережения

Несмотря на текущий энтузиазм на рынке, важно отметить, что компания, занимающаяся водородными топливными элементами, сталкивается с значительными трудностями. Затраты, связанные с созданием необходимой инфраструктуры, были значительными, что привело к продолжающимся убыткам, которые превысили $7 миллиард с момента основания компании. Повторная необходимость компании выпускать новые акции для привлечения капитала привела к значительному размыванию доли акционеров.

Учитывая эти финансовые проблемы и недавний рост акций, некоторые наблюдатели за рынком предполагают, что Лаффон может рассмотреть возможность реализации прибыли по этой позиции скорее sooner, чем позже, в соответствии с его типичным активным стилем торговли.

Поскольку мир инвестиций продолжает развиваться, решения опытных инвесторов, таких как Филипп Лаффон, предоставляют ценные идеи о возможных рыночных тенденциях и возможностях. Однако, как всегда, индивидуальные инвесторы должны проводить тщательное исследование и учитывать свои финансовые цели и уровень риска перед принятием инвестиционных решений.