Фьючерсы на арабику кофе в декабре снизились на -3.05 (-0.79%) во вторник, в то время как фьючерсы на робусту кофе в ноябре закрылись с падением -59 (-1.33%). Кофейный рынок сначала показал небольшое повышение, прежде чем отступить от 4-месячного пика для арабики, в основном из-за укрепления доллара, что вызвало фиксацию прибыли и ликвидацию длинных позиций.

Ранние торги показали рост цен на кофе на фоне обеспокоенности по поводу сухих условий в кофейных регионах Бразилии, особенно с приближением критического периода цветения кофейных деревьев. Somar Meteorologia сообщила о нехватке осадков в Минас-Жерайс, основной арабика-производящей области Бразилии, за неделю, завершившуюся 6 сентября.

Поддерживающими ценами на кофе являются ужесточение запасов кофе ICE. Запасы арабики, контролируемые ICE, достигли 16-месячного минимума в 685,945 мешков во вторник. Аналогично, запасы робусты ICE достигли недавнего минимума в 6,552 лота 28 августа, с незначительным увеличением до 6,638 лотов, о котором сообщалось недавно.

Дальнейшему укреплению цен способствовал пересмотренный прогноз Conab по производству кофе в Бразилии в 2025 году. Агентство по прогнозированию урожая снизило свою оценку по арабике на -4,9% до 35,2 миллиона мешков, по сравнению с майской оценкой в 37,0 миллиона мешков. Общая оценка производства кофе в Бразилии в 2025 году также была снижена на -0,9% до 55,2 миллиона мешков.

Данные о глобальном экспорте кофе поддерживают цены. Международная кофейная организация (ICO) сообщила о снижении экспорта кофе в июле на -1,6% по сравнению с прошлым годом до 11,6 миллиона мешков, при этом кумулятивный экспорт с октября по июль показал небольшое снижение на -0,3% по сравнению с прошлым годом, составив 115,615 миллиона мешков.

Проблемы с поставками кофе в США начинают возникать из-за тарифных вопросов. Американские покупатели, по сообщениям, отменяют новые контракты на бразильские кофейные зерна из-за 50%-ных тарифов, введенных на импорт из Бразилии. Это развитие событий может сократить запасы кофе в США, учитывая, что примерно одна треть необжаренного кофе в Америке поступает из Бразилии.

Тем не менее, давление сбора урожая в Бразилии оказывает медвежье влияние на цены на кофе. Cooxupe, крупнейший кофейный кооператив и группа экспортеров Бразилии, объявила, что сбор урожая среди ее членов завершен на 97% по состоянию на 5 сентября. Отдельно Safras & Mercado сообщили, что общий сбор кофе в Бразилии на 2025/26 год был завершен на 99% к 20 августа, опережая прошлогодние темпы.

Данные бразильского экспорта были смешанными. Министерство торговли сообщило о снижении не обжаренного кофе на -20,4% в годовом исчислении в июле до 161 000 МТ. Cecafe, группа экспортеров, отметила, что экспорт зеленого кофе из Бразилии в июле упал на -28% в годовом исчислении до 2,4 миллиона мешков, при этом экспорт арабики снизился на -21%, а экспорт робусты обрушился на -49%.

Сектор кофе Вьетнама столкнулся с проблемами из-за засухи, производство в 2023/24 году снизилось на 20% по сравнению с прошлым годом до 1,472 млн тонн, что является самым маленьким урожаем за четыре года. Ассоциация кофе и какао Вьетнама пересмотрела свою оценку производства на 2024/25 год вниз до 26,5 миллионов мешков. Однако недавние данные Национального статистического управления Вьетнама показали увеличение экспорта кофе на 7,8% по сравнению с прошлым годом за январь-август 2025 года до 1,141 млн тонн.

Смотря в будущее, Служба внешнего сельского хозяйства Министерства сельского хозяйства США прогнозирует, что глобальное производство кофе в 2025/26 году вырастет на 2,5% по сравнению с предыдущим годом и достигнет рекордных 178,68 миллионов мешков. Этот прогноз включает небольшое увеличение производства в Бразилии и рост производства во Вьетнаме на 6,9%. Тем не менее, Volcafe ожидает глобальный дефицит арабики кофе в 2025/26 году в размере -8,5 миллионов мешков, что больше, чем в предыдущем году, и является пятой подряд годовой недостачей.

По мере того как рынок кофе навигирует по этим сложным динамикам спроса и предложения, трейдерам и участникам отрасли необходимо будет внимательно следить за погодными условиями, тенденциями экспорта и глобальными экономическими факторами, которые могут повлиять на будущие ценовые колебания.