Банк Berenberg началCoverage компании Glencore с рекомендацией "покупать": оптимистичный взгляд, несмотря на недавнее снижение доли владения.

Банк Berenberg только что поддержал Glencore (LSE:GLEN) с новой рекомендацией на покупку, датированной 10 марта 2025 года. Я наблюдаю за этим горнодобывающим гигантом уже некоторое время, и этот шаг определенно привлек мое внимание.

Прогнозы целевых цен выглядят поразительно оптимистично - аналитики прогнозируют 48,29% роста с средней целью 463,42 GBX по сравнению с текущими 312,50 GBX. Даже самый низкий прогноз в 424,20 GBX представляет собой значительный потенциал роста. Честно говоря, эти цифры кажутся почти слишком хорошими, чтобы быть правдой в сегодняшнем волатильном рынке.

Особенно интересно положение институциональных инвесторов. В прошлом квартале количество фондов, владеющих акциями Glencore, сократилось на 4,18%, упав до 458 институтов. Тем не менее, средний вес портфеля, выделяемый на GLEN, увеличился на колоссальные 105,37% до 0,66%. Это парадоксальное движение предполагает, что некоторые крупные игроки удваивают свои позиции, в то время как другие полностью выходят.

Большие фонды рассказывают свою историю. EUROPACIFIC GROWTH FUND увеличил свою позицию на 5.68% до 425,726K акций, хотя они снизили свое распределение портфеля на 9.13%. Аналогично, Goldman Sachs GQG Partners увеличил акции на 4.01%, одновременно сокращая распределение. VANGUARD WELLINGTON FUND сделал самый агрессивный шаг, увеличив свою позицию на 15.22%.

Прогнозы доходов показывают незначительное снижение на 1,57% до 227,313MM, при этом ожидаемая не-GAAP EPS составит 0,71. Эти скромные цифры едва ли оправдывают оптимистичные ценовые цели, что заставляет меня задуматься, видят ли аналитики что-то, чего не видим мы.

Противоречивые сигналы от крупных институциональных инвесторов - увеличение количества акций при снижении портфельных allocations - заставляют меня задуматься, действительно ли они уверены в перспективах Glencore или просто страхуют свои ставки на неопределенном товарном рынке.