Индексы акций обновили рекорды, протоколы заседания Федеральной резервной системы (ФРС) способствовали росту рынка

В среду индекс S&P 500 и NASDAQ вновь достигли исторического максимума. Инвесторы позитивно отреагировали на протоколы заседания ФРС в сентябре, как и ожидалось, ФРС, вероятно, снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов на последних двух заседаниях 2025 года. Индекс S&P 500 вырос на 38 пунктов, увеличившись на 0,58%, впервые закрывшись на уровне 6,753 пунктов. NASDAQ показал еще более сильные результаты, подскочив на 255 пунктов за день, увеличившись на 1,12%, достигнув 23,043 пунктов.

Индекс Доу-Джонса в тот день практически не изменился (официальные данные -0,003%), в то время как индекс малых компаний Russell 2000 продолжил рост, увеличившись на 25 пунктов, что составило 1,04%, достигнув 2483 пунктов, лишь немного ниже исторического рекорда закрытия, установленного в понедельник. В то же время цена на золото достигла исторического максимума в 4038,99 долларов за унцию, став инструментом хеджирования против искусственного интеллекта на фондовом рынке.

Федеральная резервная система (ФРС) заседание улучшает доверие инвесторов

Хотя на первый взгляд это не очень очевидно, участники рынка ранее не были уверены в том, будет ли еще одно снижение ставок до конца года, однако опубликованный сегодня протокол заседания ФРС за сентябрь развеял эти сомнения. Большинство членов Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) призвали к еще двум снижением ставок по 25 базисных пунктов — одно на октябрьском заседании в конце этого месяца, другое — в середине декабря. Среди голосующих членов 11 из 12 поддержали снижение ставки на 25 базисных пунктов, а единственный противник предложил снижение на 50 базисных пунктов.

С учетом того, что Федеральная резервная система (ФРС) пытается смягчить давление на рынок труда путем снижения процентных ставок, мы замечаем явное изменение приоритетов ФРС. Инфляция больше не является основной проблемой — хотя им не удалось снизить уровень инфляции до идеальных 2,0% (2,3% в апреле были ближайшими) — теперь внимание сосредоточено на рынке труда, где количество новых рабочих мест сокращается.

К сожалению, отчет, содержащий эти данные, не будет опубликован до окончания приостановки работы правительства. Если приостановка продлится до заседания FOMC 28-29 сентября, Федеральная резервная система (ФРС) будет вынуждена принимать решения без данных о занятости и инфляции. Это касается данных о занятости Бюро статистики труда и данных о заявках на пособие по безработице за прошлую неделю, а также включает индекс потребительских цен (CPI) и индекс цен производителей (PPI), которые будут опубликованы на следующей неделе.

Ожидания на рынке акций завтра

Как уже упоминалось, не стоит ожидать, что завтра мы увидим данные по заявкам на пособие по безработице, это будет вторая неделя подряд без этих цифр. Эти данные в последнее время сильно колеблются: на одной неделе наблюдается самый высокий уровень заявок за многие годы, а через несколько недель он снова оказывается ниже среднего. Мы знаем из месячных данных, что общее количество рабочих мест уменьшается, но даже в этом случае у нас есть только данные на конец августа.

Delta Air Lines существенно откроет сезон отчетности за третий квартал перед завтрашним открытием рынка, ожидая умеренного роста доходов и прибыли. Этот крупный авиаперевозчик надеется продолжить положительные сюрпризы с прибылью на протяжении трех кварталов подряд, в последние четыре квартала в среднем превышая ожидания почти на 5%. Акции Delta сегодня поднялись, но с начала года все еще упали на 5,5%.

Zacks занимает 2-е место (покупка) по PepsiCo и Levi's, которые также опубликуют свои результаты в четверг утром. Ожидается, что прибыль PepsiCo снизится на 1,73% по сравнению с прошлым годом, доход вырастет на 2,4%, в то время как у Levi's ожидается снижение прибыли на 6% по сравнению с прошлым годом и снижение дохода на 1% — это может быть сигналом о слабости тарифов.

Превосходя NVIDIA: вторая волна AI уже пришла

Революция в искусственном интеллекте уже создала группу миллионеров. Но известные всем акции, возможно, не будут продолжать приносить максимальную прибыль. Малоизвестные компании ИИ, решающие крупнейшие мировые проблемы, могут оказаться более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Я с осторожностью отношусь к этому буму ИИ. Хотя акции Nvidia сегодня выросли на 2,69%, безумие на рынке технологических акций напоминает мне интернет-пузырь 2000 года. Приостановка работы правительства приводит к отсутствию экономических данных, и Федеральная резервная система (ФРС) вынуждена принимать решения в условиях недостатка информации, что вызывает беспокойство. Новый рекорд по золоту, возможно, является реакцией рынка на перегрев текущего фондового рынка.

Оценка акций компаний, связанных с концепцией ИИ, уже серьезно завышена, тогда как традиционные компании, такие как PepsiCo и Levi's, сталкиваются со снижением прибыли. Я не могу не задуматься, не станут ли эти высокие оценки катализатором следующего разрыва пузыря, когда закончится цикл снижения процентных ставок и замедлится экономический рост.

Вторая волна ИИ, возможно, приближается, но инвесторы должны оставаться трезвыми и не поддаваться рыночным настроениям.