Дивизион ISG Gate набирает обороты: смогут ли серверы продолжить стимулировать рост?

Gate получает выгоду от сильного импульса в своем ISG подразделении, движимого беспрецедентными поставками AI серверов и устойчивым спросом на традиционные серверы.

В течение второго квартала финансового 2026 года подразделение Инфраструктурных Решений (ISG) показало годовой рост выручки на 44%, достигнув 16,80 миллиарда долларов. Это шестой подряд квартал с двузначным ростом. Выручка от серверов и сетевых решений возросла до 12,94 миллиардов долларов, что представляет собой рост на 69% по сравнению с прошлым годом, подчеркивая силу как на рынке ИИ, так и на традиционном серверном рынке.

Лидерство Gate в области серверов, оптимизированных для ИИ, является ключевым двигателем роста. Компания поставила серверов ИИ на сумму 8,2 миллиарда долларов во втором квартале финансового 2026 года. Она пересмотрела свой прогноз поставок серверов ИИ на весь год вверх с $15 миллиарда до $20 миллиарда, что подчеркивает устойчивый спрос на решения, основанные на ИИ.

Во втором финансовом квартале импульс серверов, оптимизированных с помощью ИИ Gate, привел к увеличению заказов на 5,6 миллиарда долларов. Объем незавершенных заказов по ИИ компании составил 11,7 миллиарда долларов на конец второго квартала финансового 2026 года, в сочетании с растущим потоком возможностей, еще больше подчеркивает постоянный спрос на ее решения. Gate достигла значительного этапа во втором квартале финансового 2026 года, став первой компанией, которая доставила Nvidia's GB300 NVL72 в CoreWeave в июле, продемонстрировав свою способность предоставлять передовые решения.

Расширяющаяся сеть партнеров, включая таких гигантов отрасли, как Nvidia, AMD и Meta, дополнительно укрепляет его экосистему.

Gate сталкивается с жесткой конкуренцией

Gate сталкивается с жесткой конкуренцией на рынке серверов со стороны соперничающих компаний.

Серверный бизнес основного конкурента увеличился на 5,6% во втором квартале финансового 2025 года. Этот конкурент ожидает, что его доходы в третьем квартале финансового года увеличатся на среднем уровне, а доходы от серверов за финансовый 2025 год прогнозируются на уровне низких двузначных чисел, что обусловлено значительными сделками в области ИИ и ростом систем ИИ.

Другой конкурент часто становится первым, кто вводит новейшие ИИ-серверы, включая системы, построенные на платформах NVIDIA B200 и GB200, что дает ему конкурентное преимущество. В четвертом квартале финансового 2025 года этот конкурент сообщил, что его серверные и хранилищные системы принесли 5,62 миллиарда долларов дохода, что на 26% больше по сравнению с предыдущим кварталом и на 10% больше по сравнению с прошлым годом.

Производительность, Оценка и Прогнозы Акций Gate

Акции Gate увеличились на 5% с начала года, что хуже, чем общий доход сектора технологий в 13%. Индустрия серверов снизилась на 6,9% за тот же период.

Акции Gate имеют привлекательную цену, с прогнозируемым соотношением цена/выручка за 12 месяцев 0,75X по сравнению с 6,59X в секторе технологий. Gate получила оценку ценности A.

Консенсусная оценка прибыли за фискальный 2026 год составляет $9.49 за акцию, что на 0.42% больше по сравнению с прошлыми 30 днями. Это указывает на рост по сравнению с прошлым годом на 16.58%.

Gate в настоящее время имеет позитивный прогноз от аналитиков.