Gate Ventures еженедельный обзор рынка криптоактивов (13 октября 2025 года)

Обзор Gate Ventures за неделю: Федеральная резервная система (ФРС) снова снизила процентные ставки, крипторынок вновь переживает колебания. Несмотря на то, что ETF продолжает привлекать денежные потоки, Биткойн и Ethereum оба пережили откат, большинство основных криптоактивов зафиксировало падение. Zcash, Bittensor и BNB показали выдающиеся результаты, новые проекты, такие как Meteora и Monad, привлекли следование.

Краткий обзор

• Федеральная резервная система (ФРС) перезапустила снижение ставок, переходя на новый этап, и в ближайшие месяцы может проявиться ритм "быстро-медленно-быстро".

• Основные данные, опубликованные на этой неделе, включают CPI и PPI США, недвижимость, промышленное производство, а также индексы производственной активности в Нью-Йорке и Филадельфии.

• После высказываний Трампа о повышении тарифов на Китай произошла концентрация ликвидаций по маржинальным и бессрочным контрактам, что привело к значительному откату на крипторынке: BTC падение 6.3%, ETH падение 7.9%. Тем не менее, чистый приток BTC ETF составил 2.71 миллиарда, чистый приток ETH ETF составил 488 миллионов. Индекс страха и жадности снизился до 38 (страх), ETH/BTC упал до 0.036.

• Альткойны упали больше всего (-14,9%), но Zcash (+68%), Bittensor (+27%) и BNB (+10%) вышли против тренда. Zcash благодаря быстрому принятию нового приватного кошелька вызвал "эффект Zashi".

• Bittensor из-за подачи Grayscale формы 10 в SEC планирует создать Bittensor Trust, что сигнализирует о вовлечении институциональных инвесторов. BNB растет благодаря резкому увеличению объема торгов на мем-токенах в Китае и запуску мультивалютного листинга Binance Alpha.

• Экосистема Solana, ликвидностный протокол Meteora ($MET) запущен с FDV в 1,6 миллиарда, обойдя Raydium в дебюте. Monad ($MON), как совместимый с EVM Layer-1, торгуется на внебиржевом фьючерсном рынке примерно за $0,087, с подразумеваемым FDV в 8,7 миллиарда.

• Antalpha инвестировала 15000 миллионов в финансирование Aurelion, создавая первый резервуар Tether Gold.

• Jupiter сотрудничает с Ethena для запуска стабильной монеты экосистемы Solana JupUSD.

• Galaxy завершила финансирование в 46000 миллионов, что способствует переходу от горнодобычи к ИИ-инфраструктуре.

Макрообзор

Федеральная резервная система (ФРС) перезапустила снижение процентных ставок на новом этапе, в будущем ожидается использование темпа "быстро-медленно-быстро" для снижения ставок.

Федеральная резервная система (ФРС) ожидает возобновления снижения процентных ставок в сентябре, что откроет новый цикл политики с глубоким воздействием на экономику США и всего мира. Период снижения ставок может развиваться поэтапно, и темпы снижения после четвертого квартала 2025 года могут ускориться. Индексы потребительских цен (CPI) и цен производителей (PPI) в США уже подтвердили точку разворота, и в будущем несколько кварталов они могут продолжать расти. Давление на занятость выше рисков роста инфляции, приоритетом является поддержание роста, а не контроль за инфляцией, и в сочетании с политическим давлением Трампа, ФРС может ускорить снижение ставок.

В первой половине 2026 года инфляция продолжит расти, и ФРС необходимо будет снова сбалансировать риски роста и инфляции, ускорение снижения ставок будет затруднено, возможно, через приостановку количественного смягчения для сглаживания рынка. Во второй половине 2026 года срок полномочий Пауэлла истечет в мае, и администрация Трампа может выдвинуть более мягкого председателя. Влияние тарифной инфляции постепенно освобождается, и ФРС, вероятно, снова ускорит снижение ставок. В долгосрочной перспективе глобальный рынок будет сосредоточен на смягчении, доллар может продолжать обесцениваться, что будет способствовать росту фондового рынка, облигаций, сырьевых товаров и золота.

На этой неделе в США будут опубликованы CPI, PPI, данные о недвижимости, промышленном производстве и индексы производственной активности Нью-Йорка и Филадельфии. Ожидается, что CPI вырастет на 0,3% по сравнению с августа (в прошлом месяце 0,4%), а базовый CPI останется на уровне 0,3%. Ожидается, что PPI вырастет на 0,3% (в прошлом месяце неожиданно снизился на 0,1%). Тенденция к ослаблению цен повысит вероятность продолжения снижения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС). Данные о промышленном производстве и опросы в производственном секторе также дадут ориентиры для рыночной ситуации на этой неделе.（1, 2）

! Динамика CPI в США за последние 5 лет

! DXY

Доллар США на прошлой неделе показал сильный рост, в четверг преодолев 99 долларов, а в пятницу упав до 98 долларов. После закрытия правительства доллар проявил упругость, демонстрируя, что рынок по-прежнему делает ставку на осторожность Федеральной резервной системы (ФРС) в вопросе снижения процентных ставок.（3）

! Доходность 10-летних и 30-летних государственных облигаций США

На прошлой неделе краткосрочные и долгосрочные доходности государственных облигаций США значительно снизились, доходность 10-летних облигаций достигла месячного минимума. Выступление Трампа явно повысило цены на облигации и снизило доходность.（4）

! Золото

Цены на золото резко выросли на прошлой неделе, преодолев отметку в 4000 долларов. Дополнительные тарифы Трампа на Китай, контроль над редкоземельными металлами в Китае и неопределенность, связанная с публикацией экономических данных США, способствовали росту цен.（5）

Обзор крипторынка

1. Основные активы

! Цена BTC

! Цена ETH

! ETH/BTC соотношение

На этой неделе Биткойн упал на 6,3%, Ethereum - на 7,93%, что в основном связано с заявлениями Трампа о тарифах на Китай, что привело к паническим распродажам и массовым ликвидациям. Несмотря на откат на рынке, чистый приток в американские биткойн ETF составил 2,71 миллиарда, в ETF по Эфиру - 488,27 миллиона. (6)

Индекс страха и жадности Биткойна резко упал до 38 (страх). Соотношение ETH/BTC снизилось на 1,2% до 0,036, временно достигнув 0,032, что показывает, что ликвидация маржинальных позиций ETH более серьезна. (7)

2. Общая рыночная капитализация

! Криптоактивы общая капитализация

! Кроме BTC и ETH, общая рыночная капитализация криптоактивов

! За исключением десяти крупнейших токенов, общая рыночная капитализация криптоактивов

Крипторынок в целом упал на 7.09%, кроме BTC и Эфир упал на 7.25%. Альткойны пострадали больше всего — кроме десяти ведущих токенов, их рыночная капитализация рухнула на 14.86%. Основной причиной является исчерпание ликвидности у некоторых альткойнов, что привело к срабатыванию стоп-лоссов и принудительным продажам, что еще больше усугубило падение рынка.

3. 30 Большие криптоактивы

! Источник данных: Coinmarketcap, Gate Ventures, по состоянию на 29 сентября 2025 года

На этой неделе 30 крупнейших криптоактивов в среднем упали на 15%, в то время как некоторые токены, такие как Zcash (ZEC), Bittensor (TAO) и BNB, показали рост.

Zcash на этой неделе показал отличные результаты, увеличившись на 68,2% за неделю. Это связано с "эффектом Zashi" в западном сообществе — запуском и быстрой популяризацией приложения Zashi Wallet, которое поддерживает обмен с приватностью и межсетевые платежи. Доля защищенного пула возросла до 27% от общего объема ZEC, с конца августа объем обмена превысил 40 миллионов.

Bittensor (TAO) поднялся на 27,6% на этой неделе, так как Grayscale подал форму 10 в SEC с планом создать Grayscale Bittensor Trust. Этот шаг может способствовать институциональному процессу TAO и повысить его рыночную видимость. (8)

BNB на этой неделе вырос на 10,7%, экосистема продолжает восстанавливаться. Тематические мем-токены из Китая занимают первое место по объему торгов, несколько токенов вышли на Binance Alpha, эффект богатства усиливается, что приводит к росту популярности экосистемы BNB.

4. Новый токен на платформе

Meteora (MET) является протоколом ликвидной инфраструктуры DeFi экосистемы Solana, поддерживающим динамические ликвидные пулы (DLMM, DAMM v2 и др.), повышающим эффективность капитала и интегрирующим хранилище.

При запуске токена MET начальный объем обращения составил около 48%, и он торгуется на основных биржах (Binance, Bybit OTC, Hyperliquid фьючерсы и др.). Текущая цена бессрочного контракта Hyperliquid составляет около $1.61, при общем объеме в 1 миллиард, полностью разводненная оценка составляет около 1.6 миллиарда, превышая первоначальную оценку Raydium около 1.13 миллиарда FDV. (9)

Monad (MON) — это высокопроизводительная, совместимая с EVM блокчейн уровня 1, обладающая как масштабируемостью, так и эффективностью.

Токен MON в настоящее время торгуется на фьючерсах Hyperliquid, OKX и Binance, текущая цена около $0.087, при общем объеме в 100 миллиардов полная размытая оценка составляет около 8.7 миллиарда. (10)

Ключевые события в отрасли

1. Antalpha возглавила финансирование Aurelion на 15000 миллионов, создавая первый резерв Tether Gold.

Antalpha инвестировала 100 миллионов долларов в увеличение капитала и 50 миллионов долларов в долговое финансирование, создав Aurelion Treasury — первый в мире резерв компании, полностью поддерживаемый Tether Gold (XAUT) и зарегистрированный на Nasdaq. Antalpha владеет 32,4% акций и имеет 73,1% голосов, TG Commodities (Tether) и Kiara Capital также участвуют в инвестировании. Резерв XAUT поддерживается золотом, соответствующим стандартам LBMA в Швейцарии, общая масса превышает 7 тонн. Этот шаг подчеркивает растущий спрос институциональных инвесторов на токенизированное золото, стратегия "цифрового золота" ускоряет реализацию.

2. Jupiter совместно с Ethena запускает стабильную валюту экосистемы Solana JupUSD.

Головной DEX-агрегатор Solana Jupiter совместно с Ethena Labs запускает нативную стабильную монету JupUSD, ожидается, что она будет запущена в середине четвертого квартала 2025 года. Токен будет полностью обеспечен USDtb (долларом США, поддерживаемым казной Ethena), в дальнейшем будет введен USDe для увеличения доходности. JupUSD интегрирован в бессрочные контракты Jupiter, кредитные пуулы, торговые пары, постепенно заменяя около 75000 стабильных монет на платформе. Сотрудничество использует услуги кастомизированной стабильной монеты от Ethena, отражая растущий спрос на брендинг и стабильные активы с потенциальной добавленной стоимостью в основных экосистемах.

3. Galaxy завершила финансирование в 46000 миллионов, способствуя переходу горной промышленности к AI инфраструктуре.

Galaxy Digital привлек инвестиции в 460 миллионов долларов от ведущих мировых инвестиционных компаний, преобразовав биткойн-майнинг-ферму Helios в Техасе в крупный AI дата-центр, управляемый CoreWeave. Сделка включает 9 миллионов новых акций (по 36 долларов за акцию) и продажу 3,8 миллиона акций руководством. Первый этап Helios ожидается в первой половине 2026 года, проект получил финансирование в 1,4 миллиарда долларов и 15-летний договор аренды, ожидаемый годовой доход составит более 1 миллиарда долларов, что знаменует собой полный переход Galaxy от майнинга к AI инфраструктуре.

Ключевые инвестиционные сделки

1. Crunch Lab завершил финансирование в 5 миллионов долларов, при этом Galaxy Digital и Road Capital стали основными инвесторами, создавая децентрализованный уровень ИИ.

Crunch Lab как ключевой участник CrunchDAO, завершила стратегический раунд финансирования на 5 миллионов долларов США, возглавляемый Galaxy Digital и Road Capital, с дополнительными инвестициями от VanEck и Multicoin, что увеличило общий объем финансирования до 10 миллионов долларов США. Децентрализованная сеть компании включает более 10 000 инженеров по машинному обучению и более 1200 докторов наук, которые уже повысили точность прогнозов для ADIA Lab, MIT Broad Institute и глобальных банков. Модель превращает бизнес-проблемы в задачи шифрования, создавая децентрализованный уровень AI, который рассматривается как ключевая инфраструктура Web3. (14)

2. Coinflow завершила финансирование раунда A на 25 миллионов долларов, расширяя бизнес глобальных платежей на основе стейблкоинов

Платформа для платежей с использованием стейблкоинов Coinflow в Чикаго получила 25 миллионов долларов в раунде A от Pantera Capital, с участием CMT Digital, Coinbase Ventures, The Fintech Fund, Jump Capital и Reciprocal Ventures. С 2024 года доходы увеличились в 23 раза, бизнес охватывает более 170 стран, а ежегодный объем обработанных транзакций составляет десятки миллиардов долларов. Объединив стейблкоины, шифрование против мошенничества и доказательства выполнения на основе блокчейна, Coinflow выходит на рынок трансакций на сумму 194 триллиона долларов, позиционируя себя как новое поколение глобальной платежной инфраструктуры. (15)

3. Тем временем завершено привлечение 82 миллионов долларов США, расширяя бизнес страхования, оцениваемого в Биткойнах

Первая регулируемая страховая компания по Биткойнам Meanwhile завершила финансирование на сумму 82 миллиона долларов, которое возглавили Bain Capital Crypto и Haun Ventures, а также Pantera Capital, Apollo, Northwestern Mutual Future Ventures и Stillmark. Компания регулируется Управлением валюты Бермуда и предлагает страхование жизни, аннуитеты и сберегательные продукты на основе BTC для хеджирования инфляции и валютных рисков. Активы, находящиеся под управлением Биткойна, в этом году выросли на 200%, Meanwhile стал долгосрочным мостом для сбережений BTC и пенсионного обеспечения.

Данные венчурного рынка

На прошлой неделе было заключено 25 сделок венчурного капитала, из которых в области Data было 10 сделок, что составляет 38%; Infra 9 сделок (36%), Social 1 сделка (4%), Gamefi 2 сделки (8%), DeFi 3 сделки (38%).

! Обзор недельной торговли венчурного капитала, источник: Cryptorank, Gate Ventures, по состоянию на 13 октября 2025 года

На прошлой неделе было раскрыто общее финансирование в размере 272400 миллионов долларов, 20% (5/25) суммы не раскрыты. В области DeFi финансирование достигло максимума — 202200 миллионов. Наибольшие проекты финансирования: PolyMarket 2 миллиарда, Kalshi 30000 миллионов.

! Еженедельный торговый обзор венчурного капитала, источник: Cryptorank, Gate Ventures, по состоянию на 13 октября 2025 года

Во вторую неделю октября 2025 года общая сумма финансирования за неделю выросла до 272400 миллионов долларов, что на 713% больше по сравнению с предыдущей неделей. В годовом исчислении это увеличение составило 4597%.

О компании Gate Ventures

Gate Ventures — это венчурный отдел Gate.com, который сосредоточен на инвестициях в децентрализованную инфраструктуру, промежуточное программное обеспечение и прикладные области, способствуя глобальным инновациям в эпоху Web 3.0. Gate Ventures сотрудничает с мировыми лидерами отрасли, предоставляя возможности командам и стартапам, обладающим инновациями и исполнительской способностью, для переосмысления способов взаимодействия в обществе и финансах.

Официальный сайт | Твиттер | Medium | LinkedIn

Настоящая статья не является предложением, приглашением или советом по инвестициям. Перед тем, как инвестировать, обязательно проконсультируйтесь с профессионалом. Gate Ventures может ограничить или запретить использование услуг в определенных регионах, подробности можно найти в соответствующем пользовательском соглашении.

Справочные материалы:

1. Прогноз экономических данных S&P Global на неделю,

2. TradingView США за последние 5 лет инфляция,

3. Индекс TradingView DXY,

4. Данные о выпуске ценных бумаг Министерством финансов США,

5. TradingView цена золота，

6. Приток средств в ETF на Биткойн и Эфир,

7. Индекс страха и жадности BTC,

8. Grayscale подал форму 10 для Bittensor Trust,

9. MET Hyperliquid фьючерсы，

10. MON Hyperliquid фьючерсы，

11. Antalpha возглавила финансирование в 15000 миллионов для Aurelion, создавая первый резерв Tether Gold,

12. Jupiter в сотрудничестве с Ethena запускает стабильную монету JupUSD для экосистемы Solana,

13. Galaxy завершила финансирование на 46000 миллионов, способствуя трансформации горнодобывающей отрасли в ИИ-инфраструктуру,

14. Crunch Lab завершила финансирование в 5 миллионов долларов, которое возглавили Galaxy Digital и Road Capital, создавая децентрализованный AI интеллектуальный уровень,

15. Coinflow завершила финансирование раунда A на 25 миллионов долларов, расширяя стабильные монеты для глобального платежного бизнеса,

16. В то же время завершено финансирование в 82 миллиона долларов, расширение бизнеса по страхованию, оцениваемому в Биткойнах,