Будущее Tesla: Проверка реальности прогнозов по акциям и перспектива компании

В недавнем заявлении видный инвестиционный деятель сделал поразительный прогноз о цене акций Tesla (NASDAQ: TSLA), предсказывая, что она достигнет $2,600 в течение пяти лет. Этот прогноз, если сбудется, поднимет рыночную капитализацию компании почти до $10 триллиона, затмив ее текущее значение примерно $225 за акцию.

Однако такие прогнозы, похоже, оторваны от реальности, с которой сталкивается бизнес Tesla. Инвесторам было бы разумно сосредоточиться на фундаментальных показателях компании, а не на спекулятивных прогнозах. Давайте рассмотрим более вероятные сценарии для Tesla в ближайшие годы.

Глобальные проблемы спроса

Существенная рыночная капитализация Tesla в первую очередь обусловлена ее подразделением по производству электрических автомобилей (EV), которое в настоящее время сталкивается с проблемами роста. В первом квартале 2025 года Tesla поставила 337 000 автомобилей, в то время как произвела 363 000. Это представляет собой снижение по сравнению с 387 000 поставками за тот же период прошлого года и является наименьшей цифрой с третьего квартала 2022 года.

Корреляция между поставками и ростом доходов прямая. Когда Tesla опубликует свой финансовый отчет на следующей неделе, ожидается, что доходы сократятся более резко, чем поставки, из-за снижения цен на автомобили. В четвертом квартале 2024 года, несмотря на незначительное увеличение поставок, доходы от автомобильной деятельности упали на 8% по сравнению с прошлым годом. Ожидается, что предстоящие результаты за первый квартал отразят дальнейшее снижение поставок и прибыльности. Операционные маржи уже сократились вдвое в последние годы, достигнув 8% за последние 12 месяцев.

Tesla теряет долю на рынке в ключевых регионах, включая Китай, Европу и основные рынки США, такие как Калифорния. В то время как сектор электромобилей продолжает расширяться, потребители все чаще выбирают предложения конкурентов, что инвесторы не должны игнорировать.

Автономные роботы: рискованное предприятие

Поскольку рынок электромобилей сталкивается с проблемами, генеральный директор Tesla исследует новые направления, включая технологии автономного вождения и инициативы в области искусственного интеллекта (AI). Однако стоит отметить, что некоторые разработки в области ИИ происходят в рамках отдельной сущности, не приносящей прямой выгоды акционерам Tesla.

Еще один продукт, вызывающий интерес, — это гуманоидный робот Optimus, который запланирован на пилотное производство в 2025 году. Однако скептицизм в отношении этого графика оправдан. На недавнем мероприятии показанные роботы Optimus были под контролем человека, что противоречит их предполагаемой автономной работе. Утверждения о возможности получения дохода в $10 триллион долларов для Optimus следует рассматривать с осторожностью, учитывая отсутствие полностью функционального прототипа.

Хотя у Tesla могут быть инновационные продукты в разработке, это верно для многих технологических компаний. Вероятно, пройдет несколько лет, прежде чем автономные роботы значительно повлияют на финансовые результаты Tesla, если они вообще достигнут коммерческого успеха. Важно помнить, что у Tesla были свои неудачные продукты, включая солнечные черепицы и некоторые модели автомобилей, что привело к финансовым потерям.

Траектория акций Tesla

Прибыль Tesla находится на нисходящем тренде, который, как ожидается, продлится до 2025 года. Несмотря на это, акции сохраняют высокий множитель прибыли. Их коэффициент цена/прибыль (P/E) составляет 118 и превышает таковой у других крупных технологических акций. Этот коэффициент P/E может увеличиться еще больше в 2025 году, поскольку поставки и прибыль снижаются.

Учитывая эти факторы, текущая ситуация может быть не идеальной для инвестирования в Tesla. В течение следующих пяти лет акции могут столкнуться с серьезными проблемами. Падение на 50% или более в цене акций в течение пяти лет не было бы неожиданным, поскольку коэффициент P/E корректируется. Tesla сталкивается с уменьшением продаж, сокращением маржи прибыли и отсутствием предстоящих запусков продуктов, способствующих росту.

Скорее всего, вместо того чтобы достичь $2,600, цена акций Tesla может упасть ниже $100 за пять лет. Инвесторы могут рассмотреть возможность диверсификации своих портфелей с другими акциями.