2 акции элитных технологий для приобретения в 2024 году и 1, которых следует избегать

За последнее десятилетие фондовый рынок продемонстрировалRemarkable рост. Первоначальные инвестиции в размере 10 000 долларов в фонд, отслеживающий рынок, такой как Vanguard S&P 500 ETF, в начале 2014 года превратились бы в 29 673 долларов сегодня, при условии реинвестирования дивидендов, что представляет собой впечатляющую среднегодовую ставку роста в 11,6%.

Тем не менее, избранная группа элитных акций, часто называемая FAANG, превзошла даже эти сильные рыночные доходы. Инвестиция в 10 000 долларов, равномерно распределенная между этими пятью акциями с реинвестированием дивидендов, возросла бы до 89 051 долларов за тот же период — поразительная среднегодовая доходность 24,7%. Хотя это путешествие не обошлось без колебаний, когда портфель FAANG опередил индекс S&P 500 за пять лет и отстал в другие пять, исключительная производительность в 2015, 2020 и 2023 годах более чем компенсировала более слабые результаты в 2022 году.

Для тех, кто не знаком, FAANG включает в себя эти известные компании:

• Метаплатформы (previously Facebook)
• Яблоко
• Амазон
• Нетфликс
• Альфабет ( материнская компания Google )

Среди этих акций высшего уровня, Alphabet показала самый скромный 10-летний рост в 400%. На противоположном конце Apple возглавила группу с увеличением цены акций на 867%. Будучи единственным дивидендным плательщиком в группе, общий доход Apple, включая реинвестированные дивиденды, составил бы впечатляющие 1,000% за десятилетие.

Тем не менее, даже внутри этого эксклюзивного клуба не все участники в любое время представляют одинаково привлекательные инвестиционные возможности. В настоящее время я выделил два интересных варианта на 2024 год, но один из них может вызвать осторожность у инвесторов на данный момент.

Prime FAANG Investment #1: Алфавит

Материнская компания Google понесла значительные убытки в 2022 году, при этом оба класса ее акций упали на 42% из-за глобальной экономической нестабильности и ослабленного рынка цифровой рекламы. За последние два года акции Alphabet фактически находились на одном уровне, показав умеренное снижение на 3%.

Тем не менее, рост компании снова набрал обороты. Выручка Alphabet за последние 12 месяцев теперь составляет $297 миллиард, увеличившись на 15% по сравнению с $258 миллиардом в финансовом году 2021. Свободный денежный поток увеличился на 16%, выросший с $67 миллиарда до $78 миллиарда за тот же период.

Важно отметить, что будущее Alphabet выглядит многообещающе. Рынок рекламы восстанавливается после спада, вызванного инфляцией. Google Cloud зарекомендовал себя как ведущий поставщик облачных AI-инструментов, и компания даже разрабатывает собственные чипы-ускорители для AI.

Хотя акции Alphabet показали стагнацию, основной бизнес вновь начал расти. В настоящее время акции Alphabet торгуются по разумным оценкам, в 27 раз превышающим доходы за последний период и в 23 раза превышающим свободные денежные потоки - ниже их долгосрочных средних значений. Учитывая устойчивую значимость Alphabet, это представляет собой привлекательную возможность приобрести акции с дисконтом.

Prime FAANG Investment #2: Netflix

Если у Alphabet были проблемы в 2022 году, то Netflix столкнулся с еще более серьезной реакцией рынка. Акции пионера стриминга упали на целых 72% в прошлом году, и несмотря на сильное восстановление, они по-прежнему торгуются на 19% ниже уровней конца 2021 года. После того как компания на короткое время напоминала ужасную историю для инвесторов, теперь она выглядит скорее как семейный фильм, в который стоит инвестировать без остановки.

Интересно, что резкое падение в 2022 году казалось неоправданным. Инвесторы по сути наказали Netflix за внедрение той самой стратегии, которую они долгое время поддерживали - приоритет маржи и прибыльного роста выручки. Увеличение внимания руководства к прибыльности происходило за счет замедленного роста числа подписчиков, который ранее был ключевым показателем в квартальных отчетах Netflix. Реакция рынка на этот стратегический сдвиг была жесткой, так как старые привычки тяжело умирают.

С середины 2021 года цена акций Netflix примерно утроилась по сравнению с многолетним минимумом. Хотя наиболее очевидная возможность для покупки уже прошла, Netflix по-прежнему выглядит как надежная инвестиция с восстановленными двигателями роста и разумными коэффициентами оценки. Примечательно, что акции Netflix становятся более привлекательными, чем когда-либо, когда их оценивают по соотношению цены к свободному денежному потоку — метрике, которую критики когда-то часто упоминали как повод для беспокойства.

Денежные потоки могут временно снизиться в 2024 году, когда производство контента Netflix возобновится в полном объеме после забастовок сценаристов и актеров в 2023 году. Однако долгосрочная тенденция ясна: Netflix больше не стремится к росту числа подписчиков любой ценой, вместо этого оптимизируя свои денежные потоки и прибыль. Этот стратегический поворот, хотя изначально встретивший скептицизм, в конечном итоге должен получить более широкое признание на рынке.

До тех пор Netflix остается привлекательной инвестиционной возможностью, на мой взгляд.

Акции FAANG, которых следует избегать в 2024 году: Meta Platforms

Хотя я не собираюсь умалять заслуги Meta Platforms, компании, стоящей за Facebook, Instagram и WhatsApp, на данный момент она не представляет собой привлекательное инвестиционное предложение.

Существенная ставка компании на метавселенную вряд ли принесет значительные доходы в течение нескольких лет. Доходы подразделения Reality Labs незначительны в общей финансовой структуре Meta, составляя всего 0,6% от общего объема продаж в недавнем отчете за третий квартал. Тем не менее, руководство активно инвестирует в этот потенциальный двигатель роста. Эти $210 миллионов в доходах за третий квартал обошлись в $3,7 миллиарда убытков от операционной деятельности для подразделения Reality Labs.

Несмотря на то, что в этом году компания Meta превзошла ожидания Уолл-стрит по доходам в трех из четырех кварталов и считается многообещающим инноватором в области ИИ, акции компании выросли на 198% в 2023 году, в значительной степени полностью компенсировав снижение предыдущего года.

Можно утверждать, что ситуация Meta отражает ситуацию Alphabet, учитывая схожие тенденции цен на акции и рекламные проблемы за последние два года. Тем не менее, обстоятельства Meta значительно отличаются от обстоятельств Alphabet. Хотя компания, ранее известная как Facebook, может иметь некоторые инициативы в области ИИ, она не может сравниться с десятилетиями опыта Google в ИИ или с возможностями Google Cloud, усиленными ИИ. Если ожидается, что ИИ revitalизирует рост Meta, то значительные расходы на проекты метавселенной могут рассматриваться как дорогостоящее отвлечение.

В заключение, Meta Platforms, похоже, в настоящее время катится на волне импульса, и я не уверен, что ИИ будет трансформирующим для компании. Если более широкий рынок придет к аналогичному заключению, акции Meta могут столкнуться с существенной коррекцией цены. До тех пор я бы рекомендовал осторожность с этой перегретой акцией социальных сетей, несмотря на ее членство в группе FAANG, обгоняющей рынок.