Dutch Bros: Восходящая звезда в кофейной индустрии?

13 октября 2025 года — 10:58 по восточному времени

Написано Сарой Джонсон для Финансовых Инсайтов

Ключевые моменты

• Dutch Bros быстро расширил свое присутствие, увеличившись с 754 до 1,043 мест за два года.

• Холодные напитки и энергетические напитки компании демонстрируют рост в пять раз выше, чем продажи горячего кофе, что делает их недавнее расширение в более теплые климатические зоны особенно многообещающим.

Dutch Bros принимает свою энергичную идентичность с новыми силами на сегодняшнем рынке.

Поставщик кофе и энергетических напитков испытал значительные колебания на рынке за последний год. Его рыночная капитализация колебалась между 3,5 миллиарда долларов и 9,9 миллиарда долларов, прежде чем остановиться на уровне 6,1 миллиарда долларов по состоянию на 13 октября. Учитывая его высокое бета-значение и повышенные коэффициенты оценки, некоторые инвесторы задаются вопросом, не прошло ли уже оптимальное время для входа в акции Dutch Bros.

Напротив, инвесторы с долгосрочной перспективой могут утверждать, что волатильность акций и премиальная оценка являются второстепенными проблемами – сильный рост бизнеса компании оправдывает её текущую рыночную позицию.

Стоит отметить: Dutch Bros может не подойти тем, кто ищет стабильные, низкорисковые инвестиции. Однако для инвесторов, комфортно относящихся к колебаниям квартальных результатов и высоким ценам на акции, Dutch Bros может оказаться заманчивой возможностью на рынке напитков.

Расширение горизонтов: Dutch Bros выходит на новую территорию

Будучи относительно новым в предложениях Dutch Bros, я всего лишь раз попробовал их фирменный напиток с высоким содержанием кофеина. Этот опыт совпал с грандиозным открытием близлежащего заведения, которое я узнал, что является одним из всего лишь трех точек Dutch Bros в двух часах езды от моего места жительства на юго-востоке Соединенных Штатов.

Это ограниченное присутствие на самом деле является частью моей инвестиционной теории для акций. Dutch Bros активно расширяет свое рыночное присутствие. К июню 2025 года компания имела 1,043 заведения в 19 штатах, по сравнению с 754 магазинами в 14 штатах два года назад. Это представляет собой увеличение на 38% в количестве заведений за двухлетний период — и Dutch Bros достигает этого роста благодаря стратегическому подходу.

Уникальная стратегия расширения

Хотя многие сети общественного питания и напитков сильно полагаются на франчайзинг для расширения своих сетей, Dutch Bros выбрала другой путь. С 30 июня 2024 года по 30 июня 2025 года компания добавила 131 новый магазин. Примечательно, что только 18 из них были франчайзинговыми, а большинство принадлежит и управляется самой компанией.

Рациональность этой стратегии становится ясной при изучении финансовых показателей этих мест. Магазины, принадлежащие компании, стабильно превосходят франчайзинговые точки по финансовым результатам. Следовательно, Dutch Bros активно инвестирует в строительство и эксплуатацию новых кофеен, финансируя это расширение за счет комбинации операционных денежных потоков и долговых инструментов. Хотя этот подход требует значительных первоначальных капиталовложений, стремительное принятие клиентами новых точек предполагает, что это может быть разумной стратегией в долгосрочной перспективе.

Амбициозные цели на конкурентном рынке

Смотря в будущее, Dutch Bros стремится бросить вызов устоявшимся игрокам в индустрии кофеен. Это, безусловно, амбициозная цель, учитывая глобальное присутствие некоторых конкурентов. Однако компактная модель автозаправки Dutch Bros позволяет быстро развертывать бизнес и потенциально снижать строительные расходы. Эффективность этих небольших точек, которые отказываются от обеденных зон, может стать конкурентным преимуществом с точки зрения операционных расходов.

Недавнее расширение компании в более теплые климатические зоны особенно интригует. Поскольку продажи холодных напитков растут в пять раз быстрее, чем доходы от горячего кофе, а энергетические напитки уже составляют примерно 25% от общих продаж Dutch Bros, эти новые рынки могут значительно повлиять на финансовые показатели компании в ближайшие кварталы.

Потенциал будущего роста

В заключение, у Dutch Bros все еще есть значительный потенциал для роста на обширном рынке кофейных услуг. Будущие возможности могут включать международную экспансию и диверсификацию меню, потенциально включая завтрачные блюда или выпечку. Кроме того, уникальный подход компании к обслуживанию клиентов, сосредоточенный вокруг ее "Броистов", выделяет ее на конкурентном рынке кофе.

Хотя текущее соотношение цены и прибыли в 101 может насторожить некоторых инвесторов, стоит отметить, что акции испытали 26%-ное снижение за последний месяц. Для инвесторов, готовых принять стратегию роста компании, основанную на долгах, и готовых пережить краткосрочную волатильность, это может стать возможностью для создания позиции в Dutch Bros на долгий срок.

Инвесторы должны тщательно учитывать свою толерантность к риску и проводить углубленное исследование перед принятием каких-либо инвестиционных решений. Как всегда, прошлые результаты не гарантируют будущие результаты, и фондовый рынок связан с присущими ему рисками.