Прибыль Kroger Co. во втором квартале увеличилась, превысив ожидания.

Крогер только что опубликовал свои показатели за второй квартал, и я должен сказать, что они выглядят довольно хорошо. Их прибыль увеличилась до $609 миллионов ($0.91 на акцию), по сравнению с $466 миллионов ($0.64 на акцию) в прошлом году. Это значительное увеличение, которое Уолл-стрит не совсем ожидал.

Когда вы уберете специальные статьи расходов, скорректированная прибыль Kroger составила $695 млн долларов или 1,04 доллара на акцию, что значительно превысило ожидания аналитиков в 1,00 доллар на акцию. Однако с точки зрения доходов история другая - всего лишь жалкие 0,1% роста до 33,94 миллиарда долларов. Практически без изменений.

Что меня поразило, так это то, как Kroger смогла так значительно увеличить прибыль, в то время как доходы остались практически на одном уровне. Они давят на поставщиков? Экономят на чем-то? Или, возможно, они наконец-то поняли, как работать более эффективно в этом жестоком розничном ландшафте.

Компания, похоже, уверена в будущем, прогнозируя годовую прибыль в диапазоне от $4.70 до $4.80 на акцию. Но мне интересно, насколько устойчив рост прибыли при такой стагнирующей выручке. Маржа в продуктовом сегменте известна своей узостью, а потребители становятся все более чувствительными к ценам.

Смотря на сегодняшние торги, акции Kroger упали на 0,38% - едва ли это энтузиастичный ответ, который можно было бы ожидать от превышения прогнозов по прибыли. Возможно, инвесторы видят за заголовочными цифрами и ставят под сомнение долгосрочную траекторию роста так же, как и я.

В то время как инфляция продолжает оказывать давление на бюджеты домохозяйств, способность Kroger извлекать больше прибыли из по сути того же объема продаж вызывает некоторые вопросы. Возможно, это хорошо для акционеров в краткосрочной перспективе, но каков конечный результат, если они не могут увеличить выручку?