Microsoft против. Конкуренты программного обеспечения: Критический анализ

Я изучал позицию Microsoft по отношению к конкурентам в сфере программного обеспечения, и цифры рассказывают интригующую историю. Анализируя фундаментальные показатели MSFT по сравнению с такими конкурентами, как Oracle, ServiceNow и CrowdStrike, выявляются как сильные стороны, так и вызывающие беспокойство слабости.

На первый взгляд, P/E коэффициент Microsoft составляет 36,49, что ниже среднего по отрасли, что указывает на потенциальную ценность. Аналогично, его P/B коэффициент 11,92 значительно ниже отраслевой нормы. Но не дайте себя обмануть так легко - его P/S коэффициент 13,12 превышает средний по отрасли на 39%, что указывает на то, что мы, возможно, переплачиваем за каждый доллар выручки.

Что меня действительно беспокоит, так это ROE Microsoft в 8,45% - на целых 40% ниже отраслевых стандартов. Для компании с такой рыночной доминированием этот разрыв в эффективности вызывает серьезные вопросы о том, насколько эффективно они используют капитал акционеров.

Однако операционные показатели Microsoft рассказывают другую историю. Их EBITDA составляет 34,33 миллиарда долларов, а валовая прибыль — 45,04 миллиарда долларов, что значительно превышает средние показатели по отрасли, демонстрируя их огромное конкурентное преимущество по масштабу. Рост выручки на 15,2% опережает 11,1% по отрасли, что предполагает, что они все еще расширяют свою империю, несмотря на их размер.

Коэффициент задолженности к капиталу 0,25 представляет собой еще одну положительную сторону, указывая на большую финансовую стабильность по сравнению с их главными конкурентами. Этот консервативный подход к заимствованию дает им гибкость в условиях неопределенности экономической среды.

Контрасты ярко выражены - недостаточная капитальная эффективность на фоне впечатляющих операционных показателей. Хотя Microsoft продолжает доминировать благодаря Windows, Office и облачным предложениям, инвесторам следует задаться вопросом, соответствует ли финансовая эффективность компании ее рыночной позиции. Их способность поддерживать рост при улучшении ROE определит, останутся ли они привлекательной инвестицией по сравнению с более амбициозными и быстрорастущими конкурентами, такими как CrowdStrike и Monday.com.