Хедж-фонд VTI Активы: Следуя за денежным следом

Я изучал последние заявки 13F, и что-то привлекло мое внимание. Из 20 самых последних отчетов хедж-фондов за третий квартал 2024 года, двенадцать из них держат ETF общего фондового рынка Vanguard (VTI). Когда такое количество сложных инвесторов движется в одном направлении, я обращаю на это внимание.

Но давайте не будем наивными. Эти отчеты 13F рассказывают только половину истории - они показывают длинные позиции, но удобно скрывают короткие ставки. Фонд может выглядеть бычьим, в то время как тайно делает медвежьи ставки через опционы или другие инструменты. SEC не требует от них раскрытия этих коротких позиций, что, честно говоря, кажется серьезным упущением в прозрачности.

Смотрим на недавнюю партию заявлений, цифры говорят сами за себя. Четыре фонда увеличили свои позиции по VTI, в то время как четыре их уменьшили. Общая смена? Чистое добавление 91 008 акций на сумму почти $40 миллионов. Не совсем натиск, но определенно положительный сигнал.

Что действительно выделяется, так это то, что Legacy Private Trust добавила более 81,000 акций - они явно делают значительную ставку на широкий рынок. Тем временем, ETF Portfolio Partners увеличила свою позицию почти на 11,000 акций. Это не мелкие движения.

Во всех 152 фондах, которые я исследовал, общее количество акций VTI почти не изменилось - увеличившись всего на 0,03% с 2,34 миллиона до 2,34 миллиона акций. Тройка крупнейших держателей остается прежней: GP Brinson Investments (322,196 акций), Apella Capital (313,356 акций) и Sowell Financial Services (249,148 акций).

Мне кажется показательным, что эти sofisticированные инвесторы продолжают выделять значительный капитал в VTI, несмотря на неопределенность на рынке. Они по сути делают ставку на устойчивость всего американского рынка, а не на выбор отдельных победителей.

Хотя отдельные отчеты 13F могут вводить в заблуждение, коллективная картина предлагает ценные идеи. Скромная, но положительная тенденция к VTI предполагает осторожный оптимизм среди профессиональных управляющих активами - они сохраняют экспозицию к акциям, но делают это через широкую диверсификацию, а не сосредоточенные ставки.

Этот паттерн заслуживает внимания от любого, кто управляет своим портфелем. Когда умные деньги говорят, я слушаю - даже если я не всегда следую.