SOCIETE GENERALE Повышает рейтинг Kering: Критический взгляд на перспективы роскошного гиганта

В последнее время я с скептическим интересом наблюдаю за движением акций Kering. Когда SOCIETE GENERALE 28 августа повысила свой прогноз с "Удерживать" до "Покупать", я не мог не задуматься, действительно ли это было оправдано, учитывая текущую волатильность рынка люкса.

Средняя целевая цена в €624.67 предполагает 25.36% роста по сравнению с последней ценой закрытия в €498.30. Впечатляюще на бумаге, но я не совсем уверен. Эти прогнозы варьируются от €531.26 до €766.50, что указывает на значительные разногласия среди аналитиков по поводу того, куда на самом деле движется эта компания.

Хотя прогнозируемая годовая выручка показывает скромный рост на 6,62% до 21 917 млн, я сомневаюсь, оправдывает ли эта темп роста оптимистичную позицию, особенно учитывая неопределенную экономическую ситуацию, с которой сталкиваются ритейлеры класса люкс.

Дивидендная доходность в 2,81% выглядит привлекательно, а коэффициент выплат в 0,50 кажется устойчивым. Их трехлетний темп роста дивидендов в 0,75% демонстрирует последовательность, но едва ли является впечатляющей производительностью для инвесторов, ищущих доход.

Что меня больше всего беспокоит, так это институциональные настроения. 463 фонда сообщают о позициях в Kering - уменьшение на 18 владельцев (3.74%) по сравнению с прошлым кварталом. Общее количество акций, принадлежащих учреждениям, также снизилось на 1%. Когда умные деньги начинают покидать рынок, розничные инвесторы должны обратить внимание.

Анализ основных акционеров показывает смешанную картину. Фонд Vanguard International Growth сохранил свои 2,161K акций, в то время как фонд Vanguard Total International Stock немного сократил свою позицию, но увеличил распределение. Тем временем Фонд NEW PERSPECTIVE уменьшил свою позицию почти на 8% и значительно сократил распределение своего портфеля более чем на 25% - вряд ли это голос доверия.

Рынок роскоши сталкивается с серьезными трудностями, и способность Kering справляться с этими вызовами остается под вопросом, несмотря на повышение рейтинга аналитиков. Я бы подошел к этой акции с большой осторожностью, а не слепо следовал новому оптимизму SOCIETE GENERALE.