После почти распродажи всего своего портфеля, Майкл Бурри из "Большого шорта" только что купил 2 заброшенные акции, которые упали как минимум на 40% в этом году

Майкл Бури, человек, который знаменит тем, что ставил против рынка жилья перед Великой рецессией ( и заставил Кристиана Бэйла сыграть его в фильме ), снова вызывает волнения. В начале этого года он shocked инвесторов, ликвидировав почти весь свой портфель и купив опционы пут на такие технологические гиганты, как Nvidia. Оказалось, его тайминг был безупречным - рынок рухнул в апреле во время "Дня освобождения" Трампа, хотя с тех пор он восстановился.

Теперь отчеты Бурри за второй квартал показывают резкий сдвиг. Непокорный инвестор стал бычьим, целенаправленно выбирая две акции, которых большинство инвесторов не коснулось бы даже десятифутовой палкой - обе упали как минимум на 40% в этом году.

UnitedHealth: Поражён, но не сломлен

UnitedHealth пережила ужасный 2025 год. Даже после недавнего восстановления акции остаются ниже на 41%. Этот гигант в области здравоохранения сильно недооценил медицинские расходы в этом году - на сумму $6.5 миллиардов. Их скорректированный прогноз EPS упал с примерно $30 до всего лишь $16. Добавьте к этому расследование Министерства юстиции по их практикам выставления счетов Medicare Advantage, и вы получите идеальный шторм.

Но Берри не единственный миллиардер, который видит возможность в несчастье UNH. Уоррен Баффет и Дэвид Теппер также покупали акции. Несмотря на свои проблемы, UnitedHealth по-прежнему доминирует на рынке страхования США с значительной ценовой властью. Компания поддерживает приличную доходность свободного денежного потока выше 9% и предлагает доходность дивидендов в 3%. Берри приобрел 20 000 акций напрямую и получил доступ к еще 350 000 через опционы колл, делая ставку на то, что компания сможет пережить этот шторм.

Lululemon: Роскошный бренд в трудном положении

Люксовый бренд спортивной одежды Lululemon показал еще худшие результаты, акции упали почти на 47% в этом году. Компания сталкивается с множеством проблем: растущая конкуренция, тарифы, осторожные потребители, не желающие тратиться на дорогую спортивную одежду, и угасание энтузиазма к занятиям спортом, появившегося во время пандемии.

Несмотря на эти трудности, Бурри приобрел 50 000 акций LULU напрямую и обеспечил экспозицию на 400 000 акций через опционы колл. Хотя компания превзошла оценки прибыли в первом квартале, руководство снизило прогноз на весь год, ссылаясь на "динамичную макроэкономическую среду."

Что, вероятно, привлекло Барри, так это безупречный баланс Lululemon - 1,3 миллиарда долларов наличными без долгов - и его ценовая мощь. С акциями, торгующимися всего по 13,5 кратного будущей прибыли, Барри, похоже, считает, что рынок чрезмерно отреагировал и что сильный бренд Lululemon может преодолеть краткосрочные трудности.

Мне кажется захватывающим, как Бурри постоянно идет против течения, когда другие идут по течению. Эти сильно уцененные акции могут выглядеть как падающие ножи для большинства инвесторов, но его противоречивые инстинкты ранее принесли великолепные результаты. Будет ли он прав на этот раз, пока неясно, но я бы не ставил против человека, который предсказал крах на рынке жилья, когда все остальные все еще гуляли.