VTSAX: Комплексный анализ Индексного фонда общего рынка акций Vanguard

Обзор фонда и историческая производительность

Vanguard Total Stock Market Index Admiral (VTSAX) является видным индексным фондом, предлагающим широкий доступ к фондовому рынку США. Запущенный в ноябре 2000 года, VTSAX накопил примерно 417,64 миллиарда долларов США в управляемых активах, что делает его одним из крупнейших паевых инвестиционных фондов, доступных для инвесторов.

Производительность фонда за длительные периоды была примечательной:

• 5-летняя среднегодовая доходность: 14,51%
• 3-летняя аннуализированная общая доходность: 11,24%

Эти показатели ставят VTSAX в среднюю треть среди его аналогов в обеих временных рамках. Однако важно отметить, что эти цифры не учитывают все расходы, и общая доходность была бы ниже, если бы были учтены комиссии за продажи.

Оценка рисков и волатильности

VTSAX демонстрирует профиль риска, тесно связанный с более широким рынком:

• 3-летнее стандартное отклонение: 17,3%
• 5-летнее стандартное отклонение: 18.83%

По сравнению с средними значениями категории 14,66% и 15,93% соответственно, VTSAX демонстрирует несколько более высокую волатильность. Это отражается в его бета-коэффициенте за 5 лет, равном 1,03, что указывает на незначительно большую волатильность по сравнению с рынком в целом.

Альфа фонда -0,83 за последние пять лет говорит о том, что менеджеры сталкивались с трудностями в генерации избыточной доходности по сравнению с бенчмарком S&P 500 на основе риска.

Состав и стратегия портфеля

Инвестиционная стратегия VTSAX в первую очередь сосредоточена на акциях США:

• Распределение акций: 77,36%
• Средняя рыночная капитализация активов: $412.59 миллиардов

Ключевые сектора включают:

1. Технология
2. Финансы

Низкий коэффициент оборота фонда в 2% указывает на стратегию покупки и удержания, что приводит к меньшему количеству сделок по сравнению с более активными фондами.

Структура затрат и инвестиционные требования

VTSAX выделяется своей экономически эффективной структурой:

• Коэффициент расходов: 0,04%
• Среднее соотношение расходов по категории: 0,91%

Это позиционирует VTSAX как значительно более дешевый вариант по сравнению с его аналогами, что потенциально может увеличить долгосрочную доходность для инвесторов.

Требования к инвестициям:

• Минимальные первоначальные инвестиции: $3,000
• Минимальная сумма последующих инвестиций: $1

Контекст долгосрочной производительности

Расширяя исторический анализ, производительность VTSAX можно рассматривать в более широком контексте:

| Горизонт времени | Годовая доходность VTSAX | |--------------|--------------------------| | 10 лет | 12.37% | | 15 лет | 9.85% | | С момента основания (2000) | 7.63% |

Эти цифры демонстрируют способность фонда обеспечивать стабильный долгосрочный рост, соответствующий его цели отслеживать весь рынок акций США.

Сравнительный анализ

При сравнении с S&P 500 и другими фондами общего рынка:

| Индекс/Фонд | 10-летняя ежегодная доходность | |------------|---------------------------| | ВТСАКС | 12.37% | | Индекс S&P 500 | 12.15% | | Рассел 3000 | 12.30% |

VTSAX немного превзошел как S&P 500, так и Russell 3000 за последнее десятилетие, демонстрируя свою эффективность в захвате производительности более широкого рынка.

Последствия инвестиционной стратегии

Доля VTSAX охватывает весь рынок акций США, включая:

• Акции крупных компаний: ~70%
• Акции средней капитализации: ~20%
• Акции малой капитализации: ~10%

Эта стратегия диверсификации направлена на захват производительности всего рынка, потенциально снижая риск отдельных акций и одновременно предоставляя доступ к высокорастущим небольшим компаниям.

Заключение

VTSAX представляет собой привлекательный вариант для инвесторов, стремящихся к широкому охвату рынка США с минимальными затратами. Его историческая доходность, низкое соотношение расходов и всеобъемлющее покрытие рынка делают его сильным кандидатом для основного распределения портфеля. Однако инвесторы должны учитывать свою общую стратегию распределения активов и толерантность к риску при оценке роли VTSAX в своем инвестиционном портфеле.