#稳定币发展趋势 Анализируя логику за аукционом USDH, можно увидеть, что рынок стейблкоинов вступает в новую стадию. Крупные учреждения предлагают высокие планы скидок, что свидетельствует о том, что борьба за право выпуска стейблкоинов достигла критической точки. Особенно стоит отметить модель возврата дохода в 95%-100%, предложенную Paxos и Frax, что ранее было невозможно. Эта агрессивная скидка отражает важность экосистемы биржи для гигантов. Судя по данным, объем стейблкоинов на Hyperliquid составляет около 5,7 миллиарда долларов, что может привести к доходу от процентов более 200 миллионов долларов в год. Кто сможет получить право на выпуск этого куска пирога, тот и сможет занять преимущество в новом раунде конкуренции за стейблкоины. В целом, эта аукционная война знаменует собой переход стейблкоинов от доминирования нескольких игроков к новой многопартнерской борьбе, что может изменить экосистему отрасли.